重點摘要
- 未來六到十二個月將對塑造全球資本市場至關重要。
- 區塊鏈和人工智慧是當前市場結構決策的關鍵驅動力。
- 代幣化資產目前僅佔整個加密貨幣市場的一小部分。
- 優先考慮投資者體驗對於成功的代幣化至關重要。
- 準確的價格資訊對於防止市場失靈至關重要。
- 代幣化股票代表價格，而非資產的直接所有權。
- 建立行業的共同語言是避免混淆的必要之舉。
- 代幣化有望成為一項重大創新，類似於交易所交易基金（ETF）。
- 未來五年內，代幣與股權之間的界線將變得模糊。
- 美國和歐洲對數位貨幣採取了不同的方法。
- 近期的監管決策將對市場產生長遠影響。
- 代幣化潛力與現有市場規模之間的差距顯著。
- 以投資者為中心的設計是代幣化市場中關鍵的缺失環節。
- 市場穩定在很大程度上取決於解決預言機問題。
- 金融工具的未來指向融合。
訪客介紹
薩瑪拉·科恩（Samara Cohen）是貝萊德（BlackRock）ETF 及指數投資的首席投資官，領導管理超過 6.6 萬億美元資產的團隊，並監管全球最透明、最易接入、服務超過 1 億人的投資平台。在近三十年的金融生涯中，她曾於高盛（Goldman Sachs）擔任戰略職務，並在追求其他機會後，於 2015 年重返貝萊德，被稱為「迴旋鏢」（Boomerang）。她在貝萊德的工作使她站在投資市場現代化的前沿，包括探索代幣化和數碼資產如何擴大經濟增長的獲取機會。
科技在市場演變中的關鍵作用
未來六至十二個月將顯著塑造未來十年的全球資本市場。
— Samara Cohen
- 新技術如區塊鏈和人工智慧在市場結構決策中至關重要。
由於區塊鏈和人工智慧等新技術的發展，正在做出許多重大的市場結構決策。
— Samara Cohen
- 技術進步正在影響監管框架。
- 數碼資產與傳統金融的整合正在加速。
我認為，未來六到十二個月內關於市場結構和市場設計所做出的決策，將會決定未來十年或更長時間全球資本市場的形態。
— Samara Cohen
- 區塊鏈對市場設計的影響深遠且持續進行中。
- 人工智慧正在重塑金融市場的運作與演變方式。
代幣化：潛力與現有限制
- 目前代幣化資產的規模遠小於整體加密貨幣市場。
以加密貨幣的規模而言，目前約為 2,530,000,000,000，而代幣化資產約為 26,000,000,000，在加密貨幣的背景下顯得微不足道。
— Samara Cohen
- 儘管目前規模不大，代幣化具有顯著的增長潛力。
- 以投資者體驗為核心進行設計，對成功至關重要。
我認為，目前設計時應以投資者和投資者體驗為核心，特別是當我們開始將股票和債券等資產鏈上時，這一點至關重要，而目前這方面尚未真正落實。
— Samara Cohen
- 代幣化潛力與現有市場規模之間的差距顯著。
- 以投資者為中心的設計是代幣化市場中關鍵的缺失環節。
- 代幣化可能徹底改變資產的交易與管理方式。
解決市場運營中的預言機問題
- 預言機問題突顯了對準確價格資訊的需求。
從我的觀點來看，10 月 10 日最重要的啟示之一就是所謂的「預言機問題」，即我們如何確保市場參與者在正確的時間獲得正確的價格資訊，以便採取行動。
— Samara Cohen
- 市場穩定在很大程度上取決於解決預言機問題。
- 精準的定價對於防止市場失靈至關重要。
- 如果未解決，預言機問題可能導致嚴重後果。
- 確保及時且準確的價格資訊對市場參與者至關重要。
- 10 月 10 日的事件突顯了解決 Oracle 問題的重要性。
- 為維護市場完整性，必須提供解決 oracle 問題的有效方案。
了解代幣化股票及其影響
- 代幣化股票為價格表現，而非直接擁有。
我會將其視為，以及像 Ando 和 Kraken 這樣的大多數公司所稱的代幣化價格表示……它們是代幣化證券，但並非直接是證券，而是參考底層資產。
— Samara Cohen
- 此說明旨在澄清關於代幣化股票的常見誤解。
- 代幣化資產的運作方式與傳統證券不同。
- 代幣化股票與基礎資產之間的關係十分複雜。
- 了解代幣化股票對於做出明智的投資決策至關重要。
- 代幣化股票為參與金融市場提供了一種新方式。
- 代幣化股票與傳統所有權之間的區別很重要。
行業中共同語言的重要性
- 行業需要一種共同的語言，以避免混淆並建立信任。
我認為，目前業界的一項當務之急是，我們必須建立一套共同的語言，以確保這些創新不會變成一座巴別塔，導致投資者困惑並削弱信任。
— Samara Cohen
- 術語的清晰對於投資者信心至關重要。
- 一種共同的語言可以促進市場參與者之間更良好的溝通。
- 避免混淆對於新技術的成功採用至關重要。
- 建立信任是行業增長與創新的重要組成部分。
- 一種共同的語言有助於縮小傳統金融與數位金融之間的差距。
- 代幣化證券的不斷演變環境需要清晰的溝通。
代幣化作為下一場重大市場創新
- 代幣化將是市場創新的下一個重要篇章。
我認為代幣化是同一故事的下一章，而ETF的經驗對於代幣化具有極大的啟發性。
— Samara Cohen
- ETF 的歷史影響為代幣化的潛力提供了見解。
- 代幣化可能改變投資的結構與獲取方式。
- 金融市場的未來可能會受到資產代幣化的重大影響。
- 代幣化為市場進入和投資策略帶來了新機遇。
- ETF 與代幣化之間的相似之處表明了一種變革性的轉變。
- 理解代幣化的潛在影響對市場參與者至關重要。
代幣與股權的未來融合
- 五年內，代幣與股權之間的界線將變得模糊。
我的觀點是，關於這一切，代幣和股權最終都會融合為一體；五年後，我們不會再說「有代幣，也有股權」，它們將完全成為同一樣東西。
— Samara Cohen
- 金融工具的融合是一項重要趨勢。
- 預計將有更多資金流入公共區塊鏈。
- 金融市場的未來指向一種統一的方法。
- 這種融合可能重新定義金融工具的認知方式。
- 理解這一趨勢對未來的投資策略至關重要。
- 代幣與股權的融合可能帶來新的市場動態。
美國與歐洲對數位貨幣的不同做法
- 美國和歐洲正在採用不同的方法來處理穩定幣。
美國非常關注私人穩定幣，同時也有這些代幣化存款……這兩條路徑截然不同，我們將看到它們並行發展。
— Samara Cohen
- 監管差異可能影響數碼資產的未來。
- 美國專注於私人穩定幣，而歐洲則探討代幣化充幣。
- 這些不同的路徑可能導致不同的市場結果。
- 了解這些方法對於在數位貨幣領域中遊走至關重要。
- 各地區的監管環境塑造了市場動態。
- 數位貨幣的未來可能受到這些不同方法的影響。