標普500指數剛剛錄得三年來最佳的盈利增長。第一季度，綜合每股收益同比增長27.1%至28.4%，為自2021年第四季度指數增長32%以來最強勁的表現。
七大巨頭——如今人們熟知的 Alphabet、Amazon、Apple、Meta Platforms、Microsoft、Nvidia 和 Tesla——推動了大部分的加速成長。它們的合計每股收益（EPS）同比上升了 63.2%。但關鍵在於：指數中的其他 493 家公司不再只是被動跟隨。
冷門選手已現身
非 Mag7 公司在第一季實現了 17.4% 的每股收益增長，為五年來最快增速。第一季收益增長的前五大貢獻者中，有四家為 Mag7 公司，而美光是唯一突破這一頂級行列的外部公司。在最近的報告週內，Alphabet、Amazon 和 Meta 三家公司 alone 就佔據了標普 500 指數淨美元收益預期增量的 71%。
報酬率目前遠高於歷史正常水平
超過 84% 的標普 500 指數公司超越了每股收益預期，而 81% 的公司超越了收入預期。這兩項數據均遠高於歷史平均水平。
這對投資者意味著什麼
標普500指數的集中問題一直令人擔憂。當少數幾隻大型科技股佔據了指數回報和盈利增長的不成比例份額時，這些股票的任何跌勢都可能拖累整個市場下行。
第一季度的結果顯示基礎正在擴大。非Mag7公司盈利增長17.4%，意味著該指數並不像過去其他493家公司幾乎無貢獻時那般脆弱。這意味著集中風險顯著降低，儘管尚未完全解決失衡問題。
Mag7 的 63.2% 增長率仍遠超其他公司的 17.4%。在 2021 年第四季度，上一次標普 500 指數整體收益增長如此強勁時，市場正處於由利率上調推動的 2022 年嚴峻時期的邊緣。
Alphabet、Amazon 和 Meta 正在數據中心和計算基礎設施上大規模投入。只要這些支出能產生回報，盈利週期就能持續。