作為一家以加密 DAT 公司 Strategy 資本模式為靈感的創新基金，RoboStrategy 近期正式登陸納斯達克，並獲得高達 20 億美元的股權融資承諾，迅速引發市場關注。
作者：Nancy，PANews
曾活躍於加密市場的明星投資人 Andrew Kang，正將重心轉向 AI 與機器人賽道。5 月 20 日，Andrew Kang 宣布正式出任 RoboStrategy CEO，負責公司戰略方向及投資組合管理。
作為一家以加密 DAT 公司 Strategy 資本模式為靈感的創新基金，RoboStrategy 近期正式登陸納斯達克，並獲得高達 20 億美元的股權融資承諾，迅速引發市場關注。
從加密轉戰機器人，已投資 Figure 等明星公司
RoboStrategy 是一家專注於機器人與實體 AI 的公眾封閉式基金，由 Andrew Kang 和 Marc Weinstein 於 2025 年共同創立，旨在將原本僅限少數機構的早期機器人投資機會，向更廣泛的普通投資者開放。
Andrew Kang 和 Marc Weinstein 同時也是加密投資機構 Mechanism Capital 的聯合創始人。自 2020 年成立以來，Mechanism Capital 已投資超過百個加密項目，包括 Arbitrum、Pendle、Near、Deribit、1inch 等知名協議與平台。不過，從公開資訊來看，自 2025 年 10 月以來，Mechanism Capital 已鮮少披露新的加密投資動態。Andrew Kang 近期也坦言，自己過去幾個月已不再密切關注加密市場。
相比之下，他將更多精力投入到了機器人領域。據 Andrew Kang 透露，他早在兩年前便開始研究機器人行業，但當時多數 VC 都不建議他進入這一賽道。在當時的市場環境下，機器人公司融資普遍困難，行業缺乏成熟的大規模成功案例，外界對於其商業化路徑、技術落地能力以及潛在市場空間也存在諸多質疑。
但在他看來，實體AI發展的加速將徹底改變整個行業。人形機器人是少數具備「從零走向數萬億美元市場」潛力的方向之一，其發展階段類似於2013年的比特幣，卻擁有更大的長期市場空間。尤其隨著製造業、物流業與服務業持續面臨勞動力短缺，實體AI與機器人技術正加速進入真實產業場景。
因此，Andrew Kang 於 2024 年 2 月完成了其在機器人領域的首筆重要投資，向 Figure AI 投入 1900 萬美元。如今，Figure AI 已成為全球估值最高的人形機器人公司之一，最新估值達 390 億美元，而其在 2024 年 2 月時的投前估值僅約 20 億美元。
不過，Andrew Kang 也意識到，機器人行業未來的發展將高度依賴巨額長期資本，僅靠個人或傳統基金難以支撐。同時，機器人創業公司也需要真正理解行業需求的長期資本平台，以幫助其獲得持續融資、產業資源以及市場認知支持。更重要的是，當前機器人創新主要集中在私募市場，大多數普通投資者卻難以參與其中。
基於此，Andrew Kang 聯合創立了 RoboStrategy。目前，RoboStrategy 已投資 Figure AI、Apptronik、Dyna Robotics、Dexmate、Standard Bots、Path Robotics 等機器人公司，涵蓋從硬體、基礎設施、軟體等多個領域，平均每輪投資規模約 700 萬美元。
在 Andrew Kang 看來，相較於傳統 VC，RoboStrategy 具備數個差異化優勢。首先，作為封閉式基金，其資本屬於永久資本，不存在傳統 VC 的基金期限限制，因此能夠以極長期視角佈局機器人與實體 AI 行業；其次，團隊匯聚了多位機器人行業資深從業者，包括長期擔任創始人或經營者的行業專家，因此被不少創業公司視為「最專業、最懂機器人行業」的投資機構之一。此外，依托團隊在數位行銷與社群媒體領域的優勢，RoboStrategy 不僅具備更強的基金分銷能力，也更擅長擴大市場影響力與行業認知度，從而幫助其投資組合公司獲得更多關注、人才與資源。
登入納斯達克上市，試圖複製 Strategy 資本飛輪
作為首個專為公眾市場投資者設計的封閉式基金，RoboStrategy 於 5 月 11 日正式在納斯達克開始交易，股票代碼為「BOT」。截至目前，BOT 股價約為 28.2 美元，較上市以來已回落約 21.58%。
公開資料顯示，RoboStrategy 董事會成員 Jason Zhao 曾於去年 10 月以每股 10 美元的價格買入 40 萬股公司股份；隨後，Andrew Kang 也以相同價格購入 24.6 萬股。與此同時，投資顧問機構 FP Strategies LLC 於今年 4 月繼續以每股 10 美元增持 29 萬股，目前累計持股約 39 萬股。
從資本運作邏輯來看，RoboStrategy 的靈感源自 Strategy 的比特幣國庫模式，該模式透過在公開資本市場持續發行股票與可轉債，以低成本資金不斷增持比特幣，並藉由股價溢價形成資本飛輪，此模式已獲大量公司效仿。
而 RoboStrategy 則嘗試將這一邏輯複製到機器人賽道。該基金的核心思路是透過 CEF、PIPE 和 ATM 三種主要融資工具，在基金股價相對於淨資產價值（NAV）出現溢價時持續融資，再將資金投入高成長性的機器人與實體 AI 私營公司，從而構建 R.I.S.E 資本複利飛輪。
所謂 R.I.S.E，分別代表四個階段：
· 募集（Raise）：當市場價格高於淨資產值時以溢價發行股份，以獲取更多現金；
· 投資：透過深度盡職調查，將資金配置至高信念機器人項目；
· 規模化：被投企業借助新增資本加速擴張，推動基金NAV增長；
· 擴張：隨著 NAV 提升及行業熱度上升，進一步吸引投資者與新增資本，擴大基金規模與影響力。
此模式本質上利用封閉式基金的市場價格與淨資產價值雙重定價機制，期望長期實現每股NAV的複利增長，並以單一公開基金結構取代傳統多層私募基金費用。
本月初，RoboStrategy 已與 Roth Capital Partners 的子公司 Roth Principal Investments 簽署了高達 20 億美元的承諾股權融資協議（CEF），以支持其戰略增長計劃。
不過，正如多數加密 DAT 公司的財庫故事難以持續，RoboStrategy 同樣面臨不容忽視的風險。
截至2026年3月31日，RoboStrategy 的 NAV 約為 7.31 美元/股，總淨資產約 1.455 億美元。以當前股價計算，市場對其估值溢價已接近 3 倍。但高溢價並不意味著折價風險不會出現。同時，由於基金投資標的大多為未上市機器人公司，其資產估值本身具有較強主觀性，且流動性有限，退出路徑高度依賴 IPO 或併購市場。一旦資本環境轉冷，相關資產可能面臨估值調整壓力。
此外，封閉式基金結構也意味著投資者無法像開放式基金那樣隨時贖回份額，只能通過二級市場交易，因此價格波動往往會被進一步放大。
RoboStrategy 未來能否長期維持高溢價與市場熱度，仍有待市場進一步驗證。