雷·達利奧警告世界秩序崩潰，引發加密貨幣機遇分析

紐約，2025 年 4 月 – 億萬富翁投資者雷·達利奧對現有世界秩序可能崩潰的嚴厲警告，引發了廣泛分析，專家指出這可能為加密貨幣市場帶來深遠的長期機遇。此分析源自詳細的財務報告，探討數碼資產在日益分裂的全球金融格局中可能發揮的作用。因此，投資者與政策制定者現正審視傳統與去中心化體系的韌性。

橋水基金創辦人雷·達利奧在社交媒體平台 X 上公開表達了他的擔憂。他認為，二戰後建立的國際體系正在瓦解。此外，達利奧指出，這一體系正被一種「權力邏輯」所取代。他認為，這種轉變很可能導致主要國家之間更頻繁且更激烈的衝突。達利奧指出，歷史上大多數重大爭端都是從經濟戰開始，然後升級為軍事行動。他提出了一個令人深思的類比，表示當前的結構性條件與大蕭條後的 1930 年代相似。

這種觀點並非孤立。多家地緣政治風險公司於2024年期間陸續發布了類似評估。其核心論點指向去全球化趨勢、貿易脫鉤，以及SWIFT等金融網絡的武器化。這些因素共同導致分析師所稱的「金融碎片化」。在這樣的環境下，全球金融的傳統支柱面臨前所未有的壓力測試。

歷史背景與現代類比

檢視1930年代提供了至關重要的背景。當時出現了貨幣貶值競爭、保護主義關稅（如斯穆特-霍利關稅法案），以及金本位制的崩潰。如今，類似情況包括中央銀行數位貨幣（CBDC）的競爭、跨境支付制裁，以及對儲備貨幣主導地位的辯論。2024年國際貨幣基金組織的一份報告指出，自2021年以來，雙邊貿易限制增加了15%。這組數據凸顯了經濟集團日益碎片化的趨勢。

財務分析表明，加密貨幣的核心架構原則在達利奧預測的情境中可能變得極為相關。所識別的主要受益特徵包括：

• 抗審查：無需許可的區塊鏈網絡無需中央機構即可運行，無法阻止交易。
• 資產主權：自行保管的數碼資產位於傳統銀行體系之外，降低凍結風險。
• 無國界結算：加密貨幣可在地緣政治邊界之間實現點對點價值轉帳。

在國家可能限制資本流動或凍結外國資產的世界中，這些功能提供了一種潛在的替代方案。例如，根據區塊鏈分析公司 Chainalysis 的數據，在 2022 年制裁期間，受影響地區的加密貨幣採用率出現了可衡量的增長，這展現了地緣政治壓力下的實際應用案例。

分析師警告，通往這一潛在長期機會的路徑將充滿波幅。在近期，地緣政治緊張局勢上升通常會削弱整體投資者情緒。這種情緒轉變會降低所有投機性資產（包括加密貨幣）的風險偏好。此外，惡化的全球流動性狀況（常為衝突的前兆）可能導致資金從市場中撤出。黃金與比特幣近期的表現差異清楚地體現了這一動態。

黃金於 2025 年初創下新的名義歷史新高，強化了其作為主要傳統避險資產的地位。相反地，比特幣在同期未能重拾先前的高點。這表明，在恐懼的初期階段，資金仍大量湧向已建立的避險資產。2025 年第一季的市場數據顯示，傳統波幅指數（VIX）與加密貨幣市場拋售之間出現顯著相關性上升。

風險偏好複雜階段

分析指出，加密貨幣市場正進入一個主要由風險偏好驅動的複雜階段。此階段特徵為對宏觀經濟新聞和央行政策高度敏感，利率決策和量化緊縮措施將產生不成比例的影響。因此，投資者必須區分短期交易條件與長期結構性論點，後者不取決於季度收益，而取決於全球價值儲存與轉移方式的根本性轉變。

雷·達利奧對全球秩序可能崩潰的警告，為數碼資產帶來了雙重影響。雖然這凸顯了基於審查抵抗和金融主權的長期加密貨幣機遇，但近期前景將充滿顯著波動。市場走勢將取決於地緣政治分裂加劇、全球流動性以及加密貨幣作為合法避險資產的認知演變之間的相互作用。最終，未來幾年將考驗去中心化網絡在中心化系統面臨最大壓力時，能否提供穩定性。

Q1：雷·達利奧具體預測了什麼？
雷·達利奧預測了二戰後世界秩序的崩潰，並指出它正被主要國家之間充滿衝突的「權力邏輯」所取代，最初表現為經濟爭端。

Q2：為何加密貨幣被視為此情境下的潛在受益者？
加密貨幣的去中心化和抗審查特性，可能在傳統金融體系於地緣政治衝突中變得碎片化或被武器化時，提供一種儲存和轉移價值的替代方案。

Q3：如果這是一個機會，為何加密貨幣市場現在如此波動？
在短期內，地緣政治緊張局勢會降低整體投資者風險偏好，並收緊全球流動性，導致如加密貨幣等投機性資產出現拋售，儘管長期結構性論點不變。

第四題：比特幣目前的表現與黃金相比如何？
最近，黃金創下歷史新高，而比特幣卻難以恢復其高點，表明投資者在恐懼初期仍主要將黃金視為首要的避險資產。

Q5：「金融碎片化」是什麼意思？
金融碎片化是指全球金融體系分裂成多個競爭性陣營，可能擁有不同的規則、支付系統和制裁措施，從而使跨境金融更加困難。