量子計算風險使機構比特幣配置上限為 3%：奧利里

機構對比特幣的投資面臨一項強大的新障礙，這並非來自市場波幅或監管，而是來自前景中迫近的技術威脅。根據知名投資者凱文·奧利里（Kevin O’Leary）近期的聲明，量子計算所帶來的安全隱憂，正積極限制主要金融參與者願意投入這項旗艦加密貨幣的資金規模。此一發展於2025年3月被報導，凸顯了一個關鍵時刻：唯有未來導向的技術能應對明日的威脅，才能釋放今日的資本。

億萬富翁企業家與風險投資家凱文·奧利里（Kevin O’Leary）對加密貨幣領域發出了嚴厲警告。他表示，機構投資者因未解決的量子安全漏洞，而刻意限制其比特幣敞口。具體而言，奧利里指出，這些大型投資者在開發者充分解決此風險之前，不會將比特幣配置提高至投資組合的 3% 以上。這種謹慎立場嚴重抑制了許多預期在比特幣交易所交易基金（ETF）獲批後會湧入的資金流入。

這種機構性的猶豫並非孤立的觀點。大型金融公司傑富瑞的全球股票策略主管克里斯托弗·伍德，已根據類似的擔憂採取了直接行動。伍德特別從其公司的模型投資組合中移除了 10% 的比特幣配置。他將量子計算的安全風險列為此戰略撤退的主要原因。這些來自有影響力金融人物的平行決策，凸顯了日益增長的共識：量子解密的理論威脅，如今正在影響實際的數十億美元投資決策。

要理解這種機構的謹慎態度，必須檢視量子電腦所構成的特定威脅。目前的區塊鏈安全，包括比特幣在內，嚴重依賴如橢圓曲線數位簽名演算法（ECDSA）之類的加密演算法。這些演算法在今日的傳統電腦面前幾乎無法被破解。然而，量子電腦基於使用量子位元（qubits）的根本不同原理運作。一臺足夠強大的量子機器可以運行如肖爾演算法（Shor’s algorithm）之類的演算法。此演算法理論上可破解保護比特幣錢包的公鑰加密技術。

核心漏洞在於公鑰的暴露。當比特幣交易發生時，公鑰會被廣播到網絡上。一台具有足夠算力的量子電腦有可能從此公鑰反向推導出私鑰。此舉將使攻擊者能夠偽造簽名並盜取資金。專家預計，能夠實現此舉的量子電腦至少還需要數年，甚至數十年的時間。然而，金融世界運作於風險評估之上，僅僅是這種可能性就足以觸發防禦性的投資組合策略。

• 公鑰暴露：量子電腦攻擊比特幣的主要攻擊向量。
• Shor 演算法：一種能夠分解大整數、破解 ECDSA 的量子演算法。
• 密碼學靈活性：系統切換至新加密標準的能力，這是區塊鏈開發者的重要關注點。

開發者回應：BIP-360 和 P2MR

儘管投資者表達了擔憂，比特幣的開發者社區正積極尋求解決方案。最近最重要的發展是將比特幣改進提案 360（BIP-360）合併至官方 BIP GitHub 儲存庫。此舉意味著該提案現已正式列入未來比特幣協議更新的審議範圍。BIP-360 的標題為「Pay-to-Multivariate-Ring (P2MR)：一種抗量子輸出」，直接應對量子威脅。

該提案引入了一種新的交易輸出類型。此設計旨在降低現有公鑰結構的暴露風險。通過實施基於多元多項式的簽名方案，P2MR 交易將不會像目前的 Pay-to-Public-Key-Hash（P2PKH）交易那樣公開相同的信息。因此，這種方法將降低未來量子電腦的潛在攻擊面。此提案的整合是一個複雜、耗時數年的過程，需要廣泛共識。然而，其正式審議標誌著比特幣網絡邁向抗量子安全的重要一步。

關於量子計算與密碼學的討論並非新鮮事。自2016年以來，美國國家標準與技術研究院（NIST）等機構一直運行著後量子密碼學標準化項目，其目標是識別並標準化抗量子密碼算法。區塊鏈行業一直密切關注這一進展。一些被稱為「山寨幣」的替代加密貨幣已開始試驗抗量子簽名。

比特幣的處理方式一向保守。該網絡將穩定性與安全性置於首位。任何對其核心加密基礎的修改，都需要壓倒性的共識和廣泛的測試。BIP-360 的推進過程將包括同行審查、測試網實施以及漫長的社區討論。其啟用時間表仍不確定。這種謹慎的節奏雖然確保了安全性，但與機構投資委員會更快的決策週期形成對比。這種差異造成了 O’Leary 和 Wood 所描述的當前投資僵局。

這種量子警示的直接影響是限制了機構資本。許多分析師預測，比特幣 ETF 的批准將導致養老基金和捐贈基金的配置比例穩步從 1% 增加至 5% 或更高。然而，量子風險的陰影打破了這一說法。機構管理著數萬億美元的資產，配置比例相差 1% 就代表數百億美元的潛在需求。它們的風險模型必須考慮 10 至 30 年的風險範圍，而這正是量子風險變得可能的時間框架。

這種情況創造了獨特的市場動態。像 BIP-360 這樣的後量子解決方案的進展可能成為積極的催化劑，潛在地釋放下一波機構投資。相反，延遲或技術障礙可能會延長配額上限。市場現在必須將不僅是供需，還有密碼學創新的進展速度納入定價考量。這為比特幣作為數位資產增添了新的基本面分析層面。

量子計算對機構比特幣配置風險限額的揭示，凸顯了加密貨幣投資的一次關鍵演變。對話已從純粹的金融領域轉向深層技術層面。像凱文·奧利里這樣的人物強調，未來的安全威脅如何直接影響當下的資本配置。主要金融機構的同步行動與比特幣開發者的應對工作，共同展現了市場正應對一項長期挑戰。前進的道路取決於密碼學創新。隨著 BIP-360 等提案在共識過程中推進，它們可能提供必要的安全保證，以解除 3% 的配置上限。目前，量子計算的問題仍是決定機構採納規模與速度的關鍵因素。

Q1：量子計算對比特幣的主要風險是什麼？
主要風險在於，強大的量子電腦可能使用肖爾演算法（Shor’s algorithm）從公開廣播的交易資料中推導出錢包的私鑰，從而導致資金被盜。

Q2：BIP-360 如何提議應對此量子計算風險？
BIP-360 引入了一種新的交易輸出類型，稱為 Pay-to-Multivariate-Ring（P2MR）。此系統使用不同的簽名方案，不會暴露與現有交易相同的脆弱資訊，從而減少量子攻擊面。

Q3：目前是否有能破解比特幣的量子電腦？
專家共識認為，具備足夠功率和穩定性的量子電腦可能還需數年甚至數十年才會出現。此擔憂是長期投資者對前瞻性風險的評估。

Q4：為何這對機構投資者的影響大於零售投資者？
機構投資者，如養老基金和捐贈基金，負有受託責任，並管理具有數十年投資期限的投資組合。它們的風險模型必須考慮量子解密等長尾風險，因此設有嚴格的配置限制。

Q5：其他加密貨幣有應對量子計算風險嗎？
是的，多種加密貨幣已實施或正在測試後量子密碼學簽名。然而，比特幣的龐大規模和保守的升級流程使其過渡更為複雜和緩慢，但可能更安全。