Pump.fun 因對激勵扭曲的擔憂而修訂創作者費用機制

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Pump.fun 於 2026 年 1 月 10 日宣布對其創作者費用模式作出更改,並指出了風險偏好和激勵措施不對等的問題。共同創辦人 Alon Cohen 表示,現有系統偏向低風險的代幣創建,而非高風險交易,這對流動性造成損害。新計劃引入費用共享模式,讓創作者在產品推出後最多與 10 個錢包共享費用。團隊將不會收取創作者費用,目標是獎勵活躍用戶。在這項修訂結構下,值得關注的另類加密貨幣可能包括 Pump.fun 的代幣。

BlockBeats 訊息,1 月 10 日,Pump.fun 宣佈將對創作者費用機制進行重構。其聯合創始人 Alon Cohen 在 X 平台表示,現行的 Dynamic Fees V1 雖然在短期內顯著提升了平台活躍度,但從長期來看「可能會扭曲激勵結構」,未能形成可持續的市場行為。


Cohen 指出,該機制鼓勵低風險、大量發幣的行為,卻抑制了高風險、但對平台至為關鍵的交易活動。「交易者才是平台流動性和成交量的核心來源,這種結構是危險的。」他說。


他回顧指,機制上線初期效果明顯,大量新創作者湧入,並透過直播等方式推動熱度,Pump.fun 的 bonding curve 交易量一度在數週內翻倍,形成 2025 年初其中一個最強的鏈上環境。但熱潮很快消退,亦暴露出結構性問題。


作為第一階段的調整,Pump.fun 將推出創作者費用分帳機制,允許創作者或社區接管(CTO)管理員在代幣上線後,將費用按比例分配至最多 10 個錢包;同時支援轉移代幣擁有權、撤銷更新權限。Cohen 強調,Pump.fun 團隊成員在任何情況下都不會收取創作者費用,該功能「完全為一線玩家服務」,費用可隨時領取,未領取也不會失效。

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