Powerlaw Corp. 將直接於納斯達克上市，並持有 SpaceX 和 OpenAI 股權

ME News 消息，5 月 27 日（UTC+8），據動察 Beating 監測，封閉式基金 Powerlaw Corp.（股票代碼：PWRL）將於當地時間 5 月 27 日透過直接掛牌（Direct Listing）方式在納斯達克上市。由於該基金性質為已持有資產的封閉式基金，本次掛牌不增發新股、不籌集任何新資金，而是直接將存量股份上市交易。基金核心倉位包括馬斯克旗下的太空探索技術公司 SpaceX 以及人工智慧公司 OpenAI，為散戶提供直接配置頂級未上市科技巨頭的渠道。受 SpaceX 估值預期邁向 2 萬億美元以及 OpenAI 估值逼近 1 萬億美元等預期的推動，散戶投資者對 Pre-IPO 股權的投資需求近期急劇升温。相較於高淨值的合格投資者，普通人直接投資私募市場的渠道極少，這導致 Destiny Tech100、Robinhood Ventures Fund I 以及 Fundrise Innovation Fund LLC 等上市基金的交易價格長期遠超淨資產價值。由舊金山風投機構 Akkadian Ventures 關聯公司運營的 Powerlaw 旗下倉位包含 18 家私募公司。截至 5 月 13 日，基金淨資產總額為 6.041 億美元，折合每股 13.97 美元。基金最大的兩筆倉位為 SpaceX（估值約 1.17 億美元，增值至初始成本的兩倍以上）和 OpenAI（估值約 4690 萬美元）。根據上市招股文件，Powerlaw 發行總股本為 4324 萬股。由於是存量股直接上市，首日交易僅釋放現有股東手中約 20% 的自由流通股，其餘股份將在未來 6 個月內逐步解禁。基金採取積極的主動管理策略，計劃適時變現成熟項目並循環投入高成長倉位，目標為現有 600 多名股東實現 10 倍以上的投資回報。基金每年收取 2.5% 的管理費，且不收取任何業績分成費。由於基金近 80% 的投資透過特殊目的載體（SPV）持有，多層嵌套可能引入額外費用。隨著人工智慧公司 Anthropic 近日警告將作廢未經授權的 SPV 持股，代持通道面臨合規清退風險。首席執行官邁克·丁斯代爾（Mike Dinsdale）坦言，SPV 在合適的人手裡是極佳的工具，但在錯誤的人手裡則是危險的工具。（來源：BlockBeats）