Nvidia 報告了歷史上最出色的季度，本財政年度第一季營收創下高達 816 億美元的歷史新高紀錄；儘管首席執行官黃仁勳 承認 公司已基本失去中國先進 AI 芯片市場給華為。
該聲明標誌著黃仁勳迄今最明確的承認之一，即美國出口限制有助於加速中國國內的 AI 芯片生態系統。特別是華為，已迅速擴展其 AI 硬體和軟體平台，而英偉達對該市場的接入則日益受限。
儘管遭遇了這一挫折，英偉達的業務仍在以驚人的速度增長。
根據公司最新的財報，本季度營收同比增長 85% 至 816 億美元，而數據中心營收單獨增長了 92% 至 752 億美元。分析師原本預期銷售額約為 788 億美元，意味著英偉達再次超越華爾街預期。
AI 基礎設施正在取代 Nvidia 的遊戲帝國
最新的財報也揭示了在人工智慧熱潮期間，Nvidia 的商業模式發生了怎樣的巨大變化。
多年來，Nvidia 最為人熟知的是 GeForce 遊戲 GPU。如今，遊戲硬體在公司整體策略中的比重已變得小得多。
Nvidia 最近將其報告架構重新組織為兩個主要平台：資料中心和邊緣運算。邊緣運算部門包括遊戲電腦、主機、機器人、汽車系統和工作站，本季營收為 $6.4 億。
Nvidia 不再單獨報告遊戲 GPU 的收入
報告中最大的驚喜之一是英偉達決定停止將 GeForce 遊戲 GPU 銷售作為獨立部門報告。
2026 年初，遊戲收入仍單獨披露，約產生 37 億美元。如今該類別已併入更廣泛的部門，凸顯出 AI 基礎設施已成為公司的壓倒性優先事項。
這一轉變反映了半導體行業正在發生的更大變革。Nvidia 不再僅僅是一家遊戲公司——它已成為推動雲服務提供商、企業 AI 系統和下一代數據中心的 AI 基礎設施的核心供應商。
Jensen Huang 近期表示，Nvidia 認為到 2027 年，因代理式 AI 系統和大規模運算部署的需求急增，AI 基礎設施的機會至少達 $1 兆美元。
華為的崛起顯示中國的AI產業正變得獨立
黃的評論也突顯了中國的人工智慧生態正迅速減少對西方技術的依賴。
隨著 Nvidia 專注於可持續無限制擴張的市場，中國企業正加速投資於國內半導體、AI 加速器和本地軟體生態。
華為似乎是該轉變的最大受益者之一。
然而，對於英偉達而言，全球人工智慧需求目前仍足夠強勁，足以抵銷這些損失。公司預測下個季度將再創佳績，預計 2027 財政年度第二季營收約為 910 億美元。
投資者更關心的問題是，隨著中國建立一個不受 Nvidia 控制的競爭性 AI 生態，Nvidia 是否能長期保持其主導地位。