根據 Ornn 計算價格指數的數據，本月早些時候 Nvidia H100 GPU 租賃成本曾出現飆升，如今已開始回落。對於任何在租用硬體上運行 AI 工作負載的人來說，時機至關重要：GPU 租賃市場已不再僅僅是基礎設施問題，正逐漸成為一個完整的金融市場。
發布 OCPI 指數的 Ornn AI Inc. 已實時追蹤回調情況。該指數現已可在彭博終端訪問，將 GPU 租賃定價與油價合約和國債收益率並列，成為機構交易員的工具之一。
幻燈片後面的數字
H100 的租賃價格經歷了劇烈波動。為讓這段走勢更具參考性，2024 年初時，每小時價格約為 $8，當時對 NVIDIA 芯片的需求遠超供應。到 2026 年 3 月，一年期合約價格已穩定在每小時約 $2.35。近期預測市場的活動則將價格定位在每小時約 $1.80。
隨後出現了五月初的漲勢，將價格推高，之後才進入當前的下跌趨勢。OCPI 捕捉這些波動，因為它追蹤的是實時交易價格，而非經紀商報價或自報數據。
市場的衍生產品側面呈現類似的故事。Ornn 的 H100 計算衍生產品於 2026 年 5 月 25 日達到 2.94 美元的歷史新高，隨後回撤了約 3% 至 9%。
其他指數指出，H100 的價格因合約期限和供應商而異，每小時約為 $1.70 至 $2.63。
GPU 計算將推出專屬合約市場
於 2026 年 5 月 19 日，ICE 與 Ornn 宣布將基於 OCPI 推出 GPU 計算合約。這些合約將涵蓋多款 GPU 型號，包括 H100 和更新的 H200。
對於一次租用數千張 GPU 的 AI 公司而言，對算力成本進行對沖的能力，將顯著改變它們的預算與規劃方式。對於金融交易員而言，這創造了一個全新的投機資產類別。
目前，全球有數百億美元正流入人工智慧基礎設施。OCPI 及其相關衍生產品本質上是試圖為這筆資本建立金融基礎設施。
這對投資者意味著什麼
GPU 租賃市場嚴重依賴 Nvidia 硬體，這意味著單一公司的生產計劃、出口限制和產品路線圖足以影響整個市場。ICE 合約的早期成交量和未平倉量數據將揭示此市場是否具有真正的雙邊參與，抑或仍由少數大型參與者主導。即期 OCPI 利率與合約價格之間的價差也將具有指示意義：陡峭的升水結構表明市場預期價格將上漲，而貼水結構則相反。