Jensen Huang 並未放棄中國。儘管美國對先進 AI 芯片的出口限制多年來不斷升級，Nvidia 的執行長於 5 月 23 日確認，公司將中國視為預計 2000 億美元 CPU 和資料中心市場中的長期機遇。
這是一個大膽的立場，因為根據黃氏自己的承認，該公司「已基本讓出」中國先進 AI 芯片市場給華為等國內競爭對手。但黃氏正在下長線棋，他於五月中旬與特朗普總統代表團一同訪問北京，顯示他不僅押注於矽晶片，也押注於外交。
2000 億美元的賭注與 40% 的問題
根據黃仁勳的說法，中國佔全球科技產業近 40%。他引用的 2000 億美元 CPU 和資料中心市場預測，將中國定位為英偉達成長故事中不可或缺的一部分。黃仁勳此前曾將中國市場的機遇評估為「數十億美元」，早期討論中提及的數字約為 500 億美元。
美國的出口管制嚴重限制了英偉達在當地實際可銷售的產品。該公司仍持續出貨如 H200 之類的獲授權產品，這是一款為符合出口管制規定而設計的較低效能晶片。但能夠驅動最先进資料中心的旗艦 AI 加速器，已對中國買家禁售，這為華為及其他中國本土晶片製造商在建立自身 AI 晶片生態系統時，送上了巨大的禮物。
川普的節點委託與外交角度
黃在五月中旬參與特朗普總統的中國代表團並非僅僅是拍照作秀。「市場將逐步開放，」黃在訪問期間表示，對中美貿易關係的走向持樂觀態度。
這種樂觀情緒建立在英偉達在中國長達三十年的布局之上。該公司與該地區的客戶建立了深厚的關係，黃仁勳明確相信，當地緣政治風向最終轉變時，這些聯繫將至關重要。
這對投資者和更廣泛的科技領域意味著什麼
對於投資者而言，英偉達近期的中國收入已受到結構性損害。出口限制不會明天就消失，而華為正利用這一窗口期，鞏固其作為中國雲服務提供商和企業首選AI晶片供應商的地位。一個代表全球科技支出近40%的市場，不可能永遠以零價格反映在股票中，任何可信的重新進入路徑都可能引發對英偉達長期收入潛力的重大重評。
就更廣泛的市場（包括加密貨幣）而言，英偉達的股價表現已成為人工智慧情緒的風向標，而人工智慧情緒正日益推動跨科技領域的資金流動。值得注意的是，黃仁勳的言論中並未提及任何加密資產或代幣，但加密貨幣領域的討論指出，英偉達股價的波動可能間接影響市場情緒。