AI + 隱私 + 回購。
文章作者：馬赫
文章來源：Foresight News
5 月 25 日，公鏈 NEAR 代幣現價 2.37 美元。自 5 月初以來，NEAR 從最低點 1.24 美元最高衝至 2.5 美元，市值重回 30 億美元上方。比特幣等主流加密資產震盪之際，NEAR 走出獨立行情，是 ZEC、ONDO 與 HYPE 等代幣之外表現最亮眼的代幣之一，其爆發的原因到底是什么？
AI Narrative
NEAR 聯合創始人 Illia Polosukhin 本身就是 AI 領域的資深人士，Illia 是 Transformer 論文的 8 位共同作者之一，其他作者包括 Ashish Vaswani、Noam Shazeer 等，均來自 Google Brain / Google Research。這篇論文提出了 Transformer 架構，完全基於注意力機制，大幅提升了並行訓練效率與模型規模。這正是今天 ChatGPT、Claude、Gemini 等所有主流大模型架構的起源。
NEAR 從早期就將 AI 作為核心戰略。今年 2 月，NEAR 正式推出 Near.com 超級應用，將跨鏈兌換、隱私工具、智能合約管理集成於一身，並內置 AI 能力，支援自主代理應用場景。2023 年 11 月，Illia 還正式出任 NEAR Foundation CEO，以主要圍繞 AI 核心敘事。
5 月，英偉達財報帶動 AI 板塊整體回暖，NEAR 被視為去中心化 AI 基礎設施的代表，與 TAO 等並列。
5 月 22 日，BitMEX 联合創始人 Arthur Hayes 在文章中將 NEAR 與 HYPE、ZEC 並列喊單，直接點燃市場情緒。
隱私公鏈
區塊鏈長期面臨「透明即公開」的隱私困境。ZEC、XMR 等隱私幣的暴漲使行業重新關注隱私賽道，包括公鏈在內的各個協議也開始將隱私功能添加至協議中。
NEAR 於 2018 年創立，最初的核心定位並非 AI，而是可擴展性。其早期的進展主要以分片技術為核心不斷優化，是當時被稱為「以太坊殺手」的熱門公鏈之一。
也正因如此，NEAR 在 CoinList 上的公開發售一度導致後者網站當機；在 2020-2021 年的牛市週期中，NEAR 從 0.5 美元一度飆升至最高 20.59 美元，成為當年最受矚目的明星代幣。
但當時間推進至本輪週期，絕大多數老幣和新的 VC 幣均遭市場拋棄，因此即使在本輪牛市週期中，NEAR 也僅在 2024 年衝至 9 美元的高點，隨後一路下滑，2026 年其幣價最低跌至 0.84 美元。
NEAR Intents 正式上線後，隱私需求開始變得非常重要。Intents 是跨鏈交易的核心，用戶只需表達意圖即可執行，但公開鏈上的大額交易容易遭受 MEV（最大可提取價值）攻擊，這種弊端對機構、大戶和普通 DeFi 用戶都是不小的障礙。
NEAR 團隊開始規劃將隱私作為 Intents 的重要補充，今年 5 月下旬，NEAR Intents 團隊上線 Confidential Payments 和 Confidential Intents 功能，支援 ETH、BTC、SOL、USDC 等資產在 35+ 條鏈間進行隱私跨鏈轉移。發送方、金額、路徑全部隱藏，僅在目標鏈顯示結果，底層採用私有分片 + TEE（可信執行環境）橋接。
NEAR 同時開放隱私模式，用戶餘額、轉賬、交易活動預設為隱私化，不論是普通用戶、企業用戶還是 AI 代理執行複雜策略時都不會導致資料洩露。同一時期推出的 Confidential Treasuries（Trezu）進一步支援隱私多簽、工資單、跨鏈支付，已累計處理 6800 萬美元機密交易。
與 Zcash 等純隱私幣相比，NEAR 在隱私與可用性、跨鏈之間的平衡更具實用性，並直接對應企業級需求，推動 TVL 與開發者活動回暖。
NEAR Intents 手續費回購
在 2025 年 10 月，NEAR 完成最後一批初始供應解鎖，流通率接近 100%。
NEAR 從主網早期就設計了通脹 + 燃燒的雙機制：每年最高 5% 通脹（2025 年 10 月已通過升級永久減半至 2.5%），其中 90% 給驗證者作為獎勵，10% 進入協議金庫。進入 2026 年，項目已無大型解鎖或線性解鎖事件，僅剩日常 epoch 奖勵排放（最近 30 天釋放約 540 萬 NEAR，佔總供應 0.4%）。
此外，NEAR Intents 的手續費收入會直接在市場上回購 NEAR 代幣，也帶來了不小的買盤。
NEAR 協議上的意圖（Intent）驅動跨鏈交易層，用戶只需表達想要的結果（例如將 BTC 換成 SOL），即可獲得最佳執行路徑，支援多鏈、無需橋接／包裝資產、低費用。
NEAR Intents 此前有兩部分費用：協議費和分發費（與第三方集成商分成），但協議費現在已全部轉為回購路徑。買回的 NEAR 不一定立即燒毀，而是買回後進行質押、鎖定或移除流動性，但仍計入總供應量，以減輕流通供應壓力，同時還能賺取質押收益。
根據 defiLlama 最新數據顯示，NEAR Intents 的 TVL 已超過 8000 萬美元，其每日產生的費用在 10 萬美元上下波動，即每月回購金額在 300 萬美元附近。
本月底，其核心開發團隊 Near One 將公布最新技術進展，預計於 2026 年第二季度末發布動態重分，大幅提昇可擴展性；此外，團隊還將於今年 6 月引入 NEAR 的後量子安全簽名方案並進行升級，以提昇其抗量子計算能力。