關鍵見解
- MSTR 股價已形成看跌旗形態，預示著更多下跌空間。
- 公司在過去幾個月裡持續稀釋其股東的股份。
- 融券餘額持續上升，達到高達11.5%。
MSTR股價本週繼續下跌趨勢，週三跌至160美元的低點。該股已從2025年的高點下跌了65%以上，技術面和關鍵基本面因素顯示仍有進一步下跌的空間，未來幾個月可能跌至關鍵支撐位100美元。
MSTR 股票技術分析顯示更多下跌空間
技術分析表明，MSTR股價在短期內將進一步下跌。該股一直低於所有移動平均線，這表明空方仍處於主導地位。
股價也一直處於超趨勢指標之下。在大多數情況下，只要資產價格繼續處於超趨勢指標之下，就會持續下跌。
策略股已經形成了看跌旗形圖形，由一條垂直線和一個水平通道組成。它已經接近這個通道的下沿。
因此，最有可能的情景是看跌突破，可能下探至 2024 年 9 月的最低水平 $113.67，即下一個心理關卡。此目標位目前約低 30%。
另一方面，若價格上穿心理關卡200美元，將證實看跌觀點錯誤，並指向更多上行空間。
風險戰略因持續稀釋而受威脅
MSTR的股價可能繼續下跌，因為該公司繼續通過股票銷售稀釋股東權益。
TradingView 編製的數據顯示，流通股已從 2021 年的不到 8,000 萬股躍升至 2.67 億股。
稀釋已經持續了， 籌錢購買比特幣. 它在上周籌集了21.3億美元以上，累計22,305枚硬幣，使其總持幣量達到709,715枚。
這些資金大部分來自出售價值超過18億美元的普通股和價值2.93億美元的STRC股份。它還出售了價值超過340萬美元的SRRK股份。
如下圖所示，由於公司持有超過 84.2 億美元的 MSTR 股票和 203 億美元的 STRK 股票，因此公司還有更多的稀釋空間。
歷史上，投資者樂於被稀釋，因為公司的市值高於其淨資產價值（NAV）。
然而，最近NAV倍數急劇下降，溢價已經消失。
比特幣國庫編製的數據顯示，根據市值計算的調整後淨資產值（mNAV）已下降至0.731。根據企業價值計算的mNAV也已下降至0.96。
同時，歷史數據顯示，該公司的比特幣累積策略並未帶來強勁的財務表現。自2020年以來，公司以平均成本75,974美元購入了709,715枚比特幣。這意味著其利潤僅為16%，顯示其表現低於整個市場。
更多投資者正在做空策略股價
另一個對MSTR股票構成看跌催化劑的是，越來越多投資者已 繼續做空該公司 今年。
Seeking Alpha 收集的數據顯示，該公司的空頭頭寸在今年持續上升。從去年的低點 6% 上漲至 11.50%。
當融券沽空增加時，股價往往會進一步下跌，這意味著投資者正在採取相反的方向。
總結
MSTR股價在過去幾年來面臨壓力，與其他數位資產儲備公司(DAT)的表現一致，包括BitMine和American Bitcoin等知名公司。
技術分析顯示，由於股價已形成看跌旗形圖形，且持續低於所有移動平均線，未來數週股價可能進一步下跌。
基本面顯示該股票面臨更多挑戰，包括持續的稀釋和上升的空頭頭寸，後者已躍升至11.5%。其市場淨資產價值也已跌破1，失去了溢價。
The post 這是為什麼MSTR股票面臨大幅下跌的風險 首次出現於 市場週刊。