美光科技已正式進入萬億美元俱樂部。這家記憶體晶片巨頭的股票於5月26日上漲約18%，使其市值首次突破1萬億美元。
催化因素：瑞銀將價格目標大幅上調，幾乎是先前目標的三倍，暗示未來潛在估值約為 $1.8T。
AI 記憶體熱潮是真實的
該公司專注於 DRAM 和 NAND 存儲技術。更重要的是，它一直在積極擴大高帶寬存儲（HBM）的生產，而 HBM 正是 AI 數據中心以史無前例的速度消耗的特定類型存儲。
HBM 芯片緊鄰 Nvidia 等公司製造的處理器，為其提供運行 AI 工作負載所需的數據。
美光表示，其 HBM 供應已於 2026 年前全部售罄，此供應限制由 AI 應用的無限需求所推動。
通往 1T 美元的道路
在突破前夕，美光的市值已迅速攀升，介於約 8470 億美元至 9060 億美元之間。股價交易於 800 至 890 美元區間，受益於重塑半導體格局的 AI 基礎設施支出大潮。
瑞銀的升級為該股票提供了最後的推動力。一家估值已達數百億美元的公司單日漲幅達18%，實屬罕見。
這對投資者意味著什麼
瑞銀所推算的 1.8 兆美元隱含估值表明，該銀行認為未來仍有廣闊的發展空間，但取決於 AI 相關記憶體需求的持續強勁。
這裡還有一個有趣的加密貨幣角度。透過 Ondo Finance，一種稱為 MUon 的微米股票代幣化版本已於區塊鏈平台上推出。此代幣化股權讓原生區塊鏈投資者無需接觸傳統證券經紀帳戶，即可間接參與微米股票的表現。
這裡的風險因素同樣值得關注。如果 AI 支出出現放緩，或 HBM 供應限制比預期更快緩解，則目前反映在美光估值中的期權費可能迅速收縮。對於任何持有 MUon 的人來說，這些股權端風險會直接延續，並額外承擔代幣化資產固有的智能合約與平台風險。