美光科技剛成為最新一家市值突破萬億美元的半導體公司。於5月26日，股價上漲18%，推動股票進入886至890美元區間，使公司躋身此前僅限於少數科技巨頭的領域。
為讓您了解這段上漲速度：美光科技的股價過去 12 個月上漲了約 700%。
是什麼推動了這波上漲
單日飆升的催化劑來自華爾街的一份看漲評級報告，該報告聚焦於美光在人工智慧基礎設施建設中的核心角色。其論點很明確：每一個用於運算人工智慧負載的 GPU 都需要大量記憶體。高頻寬記憶體（HBM）已成為資料中心擴張的瓶頸元件，而美光是少數能夠大規模生產此元件的公司之一。
供應限制同樣至關重要。由於全球先進記憶體生產能力有限，美光享有顯著的定價權力。
在 5 月 26 日的漲勢之前，美光的市值已徘徊在 8000 億至 9000 億美元之間。以約 11.3 億股流通股計算，18% 的漲幅已足以使其穩穩突破萬億美元大關。
萬億美元的半導體浪潮
Micron 並非獨自跨越這一門檻。三星電子早在 2026 年 5 月就已加入萬億美元市值俱樂部，而英偉達和台積電早已超越這一門檻。
Micron 在 HBM 領域主要與三星和 SK Hynix 競爭。三星在消費電子、顯示屏和晶圓代工服務方面具有多元化優勢。Micron 則更專注於記憶體，這意味著其估值更直接與人工智慧基礎設施支出的趨勢相關。
這對投資者意味著什麼
看漲的理由很簡單。AI 基礎設施的建設仍處於早期階段。從微軟、谷歌到亞馬遜，每一家主要雲服務提供商都在大規模投資數據中心。這些數據中心都需要海量的高頻寬記憶體。美光是全球僅有的三家能夠供應此類記憶體的公司之一，而供應限制為公司帶來了定價優勢。
看空的情況同樣簡單明瞭。12 個月內 700% 的漲幅已預期了大量未來成長。記憶體晶片市場歷史上在週期轉向時一向殘酷。三大製造商新增的產能最終可能緩解供應限制並壓縮保證金。