Michael Saylor：策略可承受比特幣下跌 88% 至 8,000 美元

Michael Saylor 表示，他的比特幣導向公司 Strategy 已做好準備，以應對嚴重的市場下跌。

根據 Saylor 的說法，即使比特幣價格下跌至 $8,000，公司仍能繼續履行其義務。

他的評論出現在加密貨幣市場波幅再度上升之際。隨著 Bitcoin 面臨持續的賣壓，對擁有該資產槓桿敞口的企業的審查也日益加劇。策略團隊的領導層已回應，強調該公司的財務韌性與長期規劃。

• 該策略聲稱，即使比特幣跌至 $8,000，仍能履行義務，展現出對極端市場波動的韌性。
• 公司持有 60 億美元的淨債務，結構設計可確保在長期下行期間仍具償付能力。
• 策略計劃在 3–6 年內將可轉換票據轉換為股權，以減少債務而不新增新的優先義務。
• 該公司目前持有 714,644 比特幣（488.6 億美元），為最大的企業比特幣持有者。

在 X 上的一篇貼文中，Saylor 指出了該策略的資產負債表結構。該公司報告了約 60 億美元的淨債務，並提供了內部分析，顯示即使比特幣價格下跌 88%，其儲備價值仍大致與該負債相當。

在此背景下，Saylor 詳述了一項為強化資產負債表而制定的多年計劃。未來三至六年內，Strategy 計劃將其未償還的可轉換債券轉換為股權。透過發行股份而非新增高級債務，公司預期負債將穩步減少。

Saylor 強調，現有的可轉換票據在當前條件下仍具可償還性。管理層認為，此結構在長期低迷期間提供靈活性，同時限制短期還款壓力。

策略首席執行官 Phong Le 指出，在最近的一次收益電話會議中，他提到，即使比特幣價值下跌 80%，也可能需要數年時間才會對運營產生重大影響。他表示，這一較長的時間窗口將使公司有足夠的時間根據需要進行重組並管理義務。

在強調風險管理的同時，該策略重申了其長期累積策略。賽勒表示，公司無意出售其比特幣持倉，並計劃至少每季度繼續收購該資產。

近期的活動體現了這一承諾。上週一，Strategy 購買了 1,142 比特幣，總價約為 9,000 萬美元，使總持倉量達到 714,644 比特幣。截至發布時，這些儲備資產價值近 488.6 億美元，使 Strategy 成為已知最大的企業比特幣持有者。

即使市場下跌，買入模式似乎仍保持不變。Michael Saylor 昨天發布了他例行的 Bitcoin tracker update，暗示可能很快會宣布另一筆比特幣收購。考慮到該公司目前面臨超過 50 億美元的未實現損失，這一立場尤為值得注意。

截至本文撰寫時，比特幣的交易價格為 $68,353。該加密貨幣在過去 24 小時內下跌了 2.7%，過去一個月內下跌了 28%。