- Metaplanet 透過零息債券籌集 80 億日圓，用於購買比特幣，且無即時利息負擔。
- 公司將 BTC 儲備增加至超過 40K 枚，儘管因估值損失，仍目標於年底前達成 100K 枚。
- 該策略在股票下跌時依賴債務融資，反映比特幣市場波動環境下的風險。
東京上市的 Metaplanet 表示，週五將發行 80 億日圓的零息債券，以籌集資金用於額外購買比特幣。該公司確認 EVO 基金已全額認購此次發行，這是其第 20 次債券發行。所得資金將用於支持其比特幣庫存策略，儘管其報告 2025 財年淨虧損達 6.19 億美元。
債券發行資金比特幣策略
Metaplanet 將債券結構設計為零息票工具，到期日設定為 2027 年。公司將按面值還本，而 EVO 基金可提前通知要求贖回。值得注意的是，此結構允許 Metaplanet 在無即時利息成本的情況下籌集資金。
在當前比特幣價格接近 78,000 美元的情況下，這筆 5,000 萬美元的融資可能增加約 640 至 700 比特幣。公司繼續透過與債務掛鉤的融資方式擴大持倉，而非依賴營運現金流。
儘管面臨財務壓力，資產仍持續增長
Metaplanet 在 2026 年第一季增加了其比特幣儲備，收購了價值約 4 億 5 千萬美元的 5,075 BTC，使總持倉達到 40,177 BTC，使該公司成為全球最大的公開交易比特幣持有者之一。
然而，該公司報告財政年度 2025 年淨虧損達 950 億日圓。根據申報文件，Bitcoin 的未實現估值下跌導致了這一虧損。儘管如此，該公司仍維持其累積策略。
其平均取得成本為每比特幣 $104,106，高於目前市場水平。然而，該公司仍目標於年底前達成 100,000 比特幣，並於 2027 年達成 210,000 比特幣。
市場反應與投資者回應
公告發布後，Metaplanet 股份 在市場上下跌。數據顯示，該股在單一交易日內下跌約 3.5%。儘管最近一個月有所上漲，但過去六個月仍下跌約 27%。
公司表示，此次債券發行對 2026 財年的結果影響應屬微小。然而，若出現重大變動，將予以披露。
同時，Metaplanet 的融資方式已引起與其他使用資產負債表策略建立比特幣儲備的公司的比較。