ChainCatcher 消息，Matrixport 發佈今日圖表指，過去兩年，比特幣與以太坊期權交易活躍度的上升一直是推動行情表現的重要驅動因素，但近來期權對價格的影響明顯減弱。以太坊期權敞口在 2025 年 8 月見頂，比特幣期權敞口則在 2025 年 10 月觸頂。此後，兩大市場的期權相關頭寸顯著回落，去槓桿持續推進，期權對現貨價格波動的影響隨之下降。這波變化反映出，部分資金短期內入場節奏放緩，新倉配置更偏選擇性。比特幣名義期權敞口已由約 520 億美元降至約 280 億美元。儘管不少交易者仍通過買入看漲期權表達對後市上行的預期，但以太坊的倉位結構則呈現不同特徵：此前多頭期貨倉位往往搭配看跌期權對沖，當前這類對沖組合也在陸續解除，去槓桿仍在推進。
Matrixport：選擇權不再推動價格，市場頭寸變得謹慎
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概括
Matrixport 強調，期權市場已不再是推動比特幣和以太坊價格變動的主要因素。以太坊的價格今天顯示出期權的影響力減弱，因為以太坊（ETH）和比特幣（BTC）的風險敞口分別在 2025 年 8 月和 10 月達到高峰。自那時起，頭寸已急劇下降，比特幣的名義風險敞口從 520 億美元降至 280 億美元。以太坊的對沖策略正在解除，這表明市場持倉變得更加謹慎。
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