美國大型銀行正準備將存款搬上區塊鏈。摩根大通、美國銀行、花旗等機構表示，計劃最晚於 2027 年上半年透過美國清算機構 The Clearing House 推出共享代幣化存款網絡，讓銀行存款也具備全天候結算和鏈上轉移能力。
這一動作直接指向近年增長迅速的穩定幣市場。當前，USDC 和 USDT 已廣泛用於加密交易、跨境支付以及部分儲值場景。銀行擔心，一旦穩定幣進一步進入主流支付體系，客戶資金可能從傳統賬戶流向加密錢包，進而侵蝕核心存款。
目標是將資金留在銀行體系內
代幣化存款的基本思路，是將客戶在銀行的存款映射成可在區塊鏈基礎設施上流轉的數字代幣。與穩定幣不同，這類資金並不離開銀行體系，賬戶關係、合規流程和清算控制權仍由銀行掌握。
TD Securities 美國股票市場結構副總裁 Reid Noch 表示，穩定幣、代幣化存款和代幣化貨幣市場基金，正在爭奪「鏈上現金工具」的主導地位。銀行此時推進相關網絡，說明它們已把穩定幣視為現實競爭者。
Jefferies 評估存款流失 3% 至 5%
Jefferies 在 3 月的一份報告中估計，未來五年穩定幣可能導致銀行核心存款流失 3% 至 5%，並使銀行平均盈利下降約 3%。這也是銀行加快佈局鏈上支付的重要背景。
支持者認為，代幣化存款首先針對的是支付效率。傳統電匯，尤其是跨境匯款，通常成本較高，且通常需要一到兩個工作日才能完成。若改用區塊鏈基礎設施，銀行之間的資金轉移有望接近實時，並覆蓋全天候結算。
The Clearing House 牽頭推進
根據規劃，這一網絡將由 The Clearing House 牽頭，供多家大型銀行共享使用。若項目順利推進，企業支付和財資管理可能成為最先落地的應用場景，因為這類客戶更看重合規框架、資金安全和銀行體系內的可控性。
儘管都使用區塊鏈基礎設施，但銀行方案與加密行業推動的開放網絡並不相同。評論人士 Noelle Acheson 指出，銀行多年來一直在測試私有鏈或封閉式系統，重點是提高內部或機構間轉賬效率，同時保留對用戶和交易的嚴格控制。
這意味著，即使大型銀行主動上鏈，新的代幣化存款網絡仍與公鏈上的穩定幣生態存在明顯差異。穩定幣的優勢在於流動性更強、使用範圍更廣、可在開放網絡中自由流通；而銀行代幣化存款更可能吸引希望留在現有合規體系內的企業客戶。
如果 The Clearing House 的網絡按計劃推出，鏈上美元的競爭格局可能出現新變化。未來一段時間，穩定幣、代幣化存款和代幣化貨幣市場基金，或將圍繞支付、清算和企業資金管理展開更直接競爭。