代幣化黃金正進一步深入加密貨幣閒幣賺息市場。
數位資產貸款機構 Ledn 根據其 官方公告，已將泰達黃金（XAU₮）納入貸款抵押品。此舉為借方提供了另一種無需出售實物黃金的代幣化權益來獲取流動性的途徑。
簡而言之
- Ledn 已將 Tether Gold 加入為貸款的支援抵押資產。
- 借方可透過 XAU₮ 而非直接出售資產來獲取流動性。
- Ledn 表示抵押品以 1:1 持有，且未被再抵押。
- 該產品不適用於加拿大和歐盟居民，因此並非全球可用。
一個新的代幣化黃金抵押通道
Ledn 過去一直與比特幣抵押貸款密切相關。新增 Tether Gold 將這一模式拓展至實物資產市場，其中代幣化商品已成為加密貨幣機構故事中日益重要的部分。
XAU₮ 的設計旨在反映實體黃金的報酬，同時仍作為數位資產運作。透過接受其作為抵押品，Ledn 實質上將代幣化黃金視為借方可用於獲取流動性的資產，方式與其使用比特幣或其他支援資產類似。
實際的申訴很簡單。不希望出售 XAU₮ 的持倉者可以改為以其作為抵押借入資金。這有助於在仍能獲得穩定幣流動性以供其他用途的同時，避免失去黃金的曝險。
託管模式是關鍵主張
Ledn 宣告中最重要的部分是保管條款。公司表示，抵押品以 1:1 持有，且未被再抵押或借出以產生收益。
這個重點很重要，因為閒幣賺息的記憶很長。在上一個週期中，多家高收益貸款平台失敗後，用戶對抵押品的保管方式、是否被重複使用，以及市場壓力期間的處理方式變得更加敏感。
非再抵押模式更容易向借方解釋，因為它減少了其中一種較明顯的交易對手風險。它並未消除所有風險，但使該產品的結構比依賴通過收益策略循環使用客戶抵押品的貸款模式更清晰。
為何這符合 RWA 的敘事
時間點也符合整體實體資產趨勢。代幣化國庫券、代幣化黃金、穩定幣儲備產品和抵押貸款都屬於同一趨勢：將熟悉的金融資產引入加密原生的基礎設施。
黃金尤其引人注目，因為它處於傳統與新興市場習俗之間。它是最古老的儲備資產之一，但代幣化版本使其更易於轉移、抵押並整合到數位借貸平台中。
需要注意的是存取限制。Ledn 的產品並非在所有地區都可用，公司明確排除了加拿大和歐盟。這應能讓預期保持現實。這並非一項全球性產品發佈，但卻是代幣化商品在加密貨幣信貸市場中變得更加實用的另一個跡象。
這為故事帶來了更廣泛的市場角度。代幣化黃金並非試圖取代比特幣在閒幣賺息中的角色，而是為借貸雙方提供了一種風險特徵截然不同的抵押資產。比特幣抵押與加密貨幣市場的貝塔值掛鉤，而與黃金掛鉤的抵押資產則通常被定位為保值、對沖和流動性。在借方日益追求更多選擇的市場中，這一區別至關重要。
本文由新聞團隊撰寫，並由Samuel Rae編輯。
本報告基於 Ledn 提供的資訊，詳見 Ledn