LayerZero的「Zero」區塊鏈獲得Citadel、DTCC和ICE的機構支持

在機構採用加密貨幣的歷史性發展中，Citadel Securities已與金融基礎設施巨頭DTCC和ICE合作，支持LayerZero革命性的「Zero」區塊鏈。這項於2024年9月宣布的戰略合作，旨在拆除長期以來阻礙傳統金融機構全面擁抱數位資產市場的結構性障礙。「Zero」區塊鏈代表了對結算基礎設施的根本性重新構想，特別針對機構級交易的獨特需求而設計。

LayerZero的「Zero」區塊鏈引入了一種全新的架構方法，與傳統的區塊鏈模型有根本性的不同。該系統通過消除所有網絡參與者必須處理相同交易的要求，實現了所承諾的高吞吐量和最低的交易成本。相反，「Zero」採用了一種最佳化的共識機制，通過指定的可信節點驗證交易，同時保持密碼學的安全性保證。

此設計直接解決了高頻交易環境中以往區塊鏈實作所面臨的延遲和成本問題。因此，理論上該網絡可在保持次秒級最終性的同時，處理每秒數千筆交易。技術白皮書經過多位獨立分析師審閱，指出該架構採用混合模型，結合有向無環圖（DAG）與選擇性分片的元素。

解決機構採用三難困境

金融機構在評估區塊鏈技術時面臨持續存在的三重困境：他們需要 法規遵循， 企業級安全，和 營運效率 同時地。傳統的公共區塊鏈通常只在其中一兩個領域表現出色。LayerZero的「Zero」似乎特別針對其許可節點結構和機構為導向的設計原則，來解決這三個限制。

市場分析師指出，以往機構區塊鏈計劃往往因吞吐量不足或監管不確定而失敗。DTCC的參與（DTCC每年結算約240萬億美元的證券交易）表明「Zero」已通過嚴格的合規評估。在傳統金融界，DTCC作為美國市場基礎結算基礎設施，此認可具有重大影響力。

Citadel Securities、DTCC和跨國交易所（ICE）之間的合作，代表著對區塊鏈項目的前所未有的機構認可。Citadel Securities作為全球最大的做市商之一，處理約27%的美國零售股票交易量。他們的參與表明了認真的商業意圖，而不僅僅是初步的投資探索。

DTCC的參與在幾個方面證明特別重要。首先，該公司帶來了在金融市場中管理系統性風險數十年的經驗。第二，他們的參與表明「零」可能與現有的金融基礎設施整合，而不是試圖完全取代。第三，DTCC的監管關係在全球金融當局中提供了關鍵的可信度。

ICE的貢獻很可能集中在生態系統的交易和數據方面。作為紐約證券交易所和多個全球衍生品交易所的運營商，ICE在撮合引擎技術、市場數據傳播和交易所運營方面擁有無與倫比的專業知識。他們的區塊鏈計劃，包括Bakkt，展示了對數字資產基礎設施發展的持續承諾。

「Zero」區塊鏈專門針對代幣化資產市場，根據波士頓諮詢集團的研究，金融分析師預測該市場到2030年可能達到16萬億美元。代幣化是指將現實世界的資產（如股票、債券、房地產或商品）以區塊鏈上的數位代幣形式代表的過程。這種轉變使分數所有權、自動合規和幾乎即時結算成為可能。

現有的結算系統通常需要兩個營業日（T+2）來完成股票交易，而更複雜的工具則需要更長的時間。基於區塊鏈的結算理論上可以將此時間縮短至分鐘或秒鐘，同時降低交易對手風險和營運成本。「Zero」區塊鏈的架構似乎針對此特定用途進行了最佳化，其功能支援：

• 法規遵循自動化 通過可程式邏輯
• 原子結算 消除貨到付款風險
• 跨境互操作性 無傳統對應銀行業務
• 即時稽核追蹤 用於監管報告

凱西·伍德的顧問角色與市場影響

LayerZero 之前曾宣布，Ark Invest 的首席執行官 Cathie Wood 於 2024 年初加入其顧問委員會。Wood 的參與為該項目的長期願景和技術方法提供了額外的認可。Ark Invest 的研究一直強調區塊鏈技術作為多個行業，特別是金融業的顛覆性力量。

伍德的公開發言強調區塊鏈有潛力消除傳統金融中介，同時創造更有效率、更透明的市場。她的顧問角色表明「Zero」與ARK關於區塊鏈基礎設施的投資論點一致。市場觀察人士指出，伍德的參與往往代表主流關注，這從她早期識別比特幣機構採用的軌跡中可見一斑。

LayerZero 計畫於 2024 年秋季推出「Zero」區塊鏈，初期實施將專注於特定機構用例，而非廣泛的公眾可用性。分階段推出可能從有限參與者測試開始，逐步擴展到完整的生產環境。這種謹慎的方法反映了機構金融科技採用的保守性質，在這裡穩定性和安全性優先於快速部署。

業界消息人士指出，初步的實施將集中在監管框架最完善的特定資產類別上。美國國庫證券和投資級公司債券可能是起步的重點，其次是股票代幣化。已成立的金融機構的參與表明，監管諮詢已經取得了重大進展，儘管美國證券交易委員會（SEC）等機構的正式批准可能跟隨技術發佈，而非在其之前。

發展時間表看似積極但考慮到 LayerZero 現有的技術堆疊以及透過機構合作夥伴可用的工程資源，是可實現的。先前的 LayerZero 實作已在跨鏈通訊中展現出強大的性能，提供了作為基礎的技術，「Zero」據推測已針對機構需求進行擴展和優化。

其他幾個區塊鏈項目都針對機構金融，取得不同程度的成功。將「Zero」與這些計劃比較，可揭示其獨特的定位：

• 摩根大通的Onyx：主要著重於銀行內部的結算及支付系統，而非多機構交易基礎設施
• 高盛數位資產平台：以代幣化債務工具為主，第三方參與有限
• 富達數位資產強調保管及執行服務，而非結算基礎建設
• SWIFT的CBDC連接器：目標是中央銀行數位貨幣的互操作性，而非廣泛的資產代幣化

「Zero」區塊鏈的獨特之處在於其明確專注於在多個機構和資產類別之間建立共享的結算層。這種多參與者的方法與單一銀行的解決方案形成對比，後者有風險創造新的孤島，而非打破現有的孤島。賣方（Citadel）和基礎設施（DTCC、ICE）參與者的參與表明，這是一種真正協作的開發，而非供應商與客戶的關係。

「零」的成功實施可能引發多個金融市場領域的逐步轉變。目前透過 DTCC 等實體集中處理的結算與清算作業，可能朝更分散的模式演進，同時維持系統性保障。交易場所可將區塊鏈結算直接整合至撮合引擎中，有可能創造真正統一的交易與結算系統。

市場結構分析師識別出幾個潛在的演進路徑。最保守的情景是「零」作為特定資產類別或交易類型的補充系統。一個更具顛覆性的情景則是隨著技術在大規模應用中展現可靠性，傳統結算交易量逐步遷移至區塊鏈基礎設施。最極端—儘管近期可能性最低—的情景則是在數十年的過渡期內完全取代舊有的結算系統。

不論採用的軌跡如何，這次合作都顯示出機構日益增強的信心，認為區塊鏈技術將在未來金融基礎設施中發揮一定作用。『Zero』所體現的具體架構選擇表明，業界領袖認為有許可、高性能的區塊鏈為受監管金融市場提供了最可行的前進之路。

LayerZero「Zero」區塊鏈計劃代表機構採用加密貨幣的分水嶺。在Citadel Securities、DTCC和ICE的支持下，該項目結合了尖端的區塊鏈架構與無與倫比的金融市場專業知識。2024年秋季的發佈將測試區塊鏈技術能否最終滿足機構級別交易、清算和結算的嚴格要求。成功可能加速金融市場的轉型，而失敗可能導致機構採用區塊鏈技術的進程延緩數年。無論結果如何，這項合作都代表迄今為止機構對區塊鏈基礎設施最認真的投入，可能預示著代幣化資產和數位市場結構的新時代。

問題1： LayerZero 的「Zero」區塊鏈與現有區塊鏈有何不同？
「Zero」區塊鏈採用了一種新穎的架構，並非要求所有參與者處理每一筆交易，從而實現更高的吞吐量和更低的成本，特別針對機構交易和結算需求進行了最佳化。

問題2： 為何DTCC的參與對這個項目特別重要？
DTCC 每年處理約 2400 兆美元的證券交易，因此他們的參與對於監管可信度和與現有金融基礎設施的實際整合至關重要。他們的參與表明區塊鏈已通過嚴格的合規評估。

問題3： 「零」區塊鏈將如何惠及機構投資者？
區塊鏈旨在透過提供高吞吐量、低成本、符合監管要求的特性以及比傳統 T+2 系統更短的結算時間，來解決代幣化資產在交易、清算和結算方面的結構性限制。

問題4： Cathie Wood 在 LayerZero 專案中扮演什麼角色？
Cathie Wood 於 2024 年初加入 LayerZero 的顧問委員會，提供戰略指導並驗證該專案的長期願景。她的參與表明與顛覆性技術投資論點的契合。

問題5： ‘Zero’ 區塊鏈預計何時推出，其初步應用案例是什麼？
發佈預計於 2024 年秋季進行，初步實施可能會專注於特定機構用例，例如美國國庫證券和投資級公司債券，然後再擴展到其他資產類別。