預測市場平台 Kalshi 在完成 10 億美元的 F 輪融資後，估值達到 220 億美元，僅五個月內價值翻倍。
本輪融資由 Coatue Management 領投，並包括 Andreessen Horowitz、Sequoia Capital、Morgan Stanley 和 Ark Invest 等主要投資者。他們的參與表明，即使該行業面臨日益增加的法律審查，華爾街與矽谷對受監管的預測市場的信心仍在不斷增強。
Kalshi 的發言人告訴彭博社，該公司的年化收入已超過 $1.5 億。Kalshi 和 Polymarket 上月在 prediction markets 的交易額佔據了超過 $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ $ 的大部分。
與運行於去中心化區塊鏈基礎設施上的 Polymarket 不同，Kalshi 是一個中心化且受聯邦監管的平台。用戶可以交易真實世界事件的結果，包括選舉、經濟數據發布和體育賽事。
該結構已有助於吸引機構興趣，特別是那些尋求與政治、宏觀經濟和地緣政治發展相關的對沖工具，而非純粹投機性賭注的投資者。
華爾街對預測市場的興趣持續增長
機構對該領域的熱情持續加速。貝恩斯坦研究公司最近將預測市場描述為進入「機構時代」，由對與重大經濟和地緣政治風險相關合約的需求所推動。
Kalshi 也正在進一步深入加密貨幣領域。公司最近任命王軍為加密貨幣負責人，他向《福布斯》表示，Kalshi 的目標是「出現在每一個主要的加密貨幣應用程式中」。
在預測市場正迅速從小眾產品轉向主流金融討論的時刻，這項積極的擴張應運而生。投資者日益將這些平台視為對政治、經濟和全球事件不確定性進行定價的工具。
法律挑戰持續增加
儘管快速增長，Kalshi 仍面臨巨大的監管壓力。
该公司目前至少涉及 19 起聯邦訴訟。包括馬薩諸塞州、新澤西州、亞利桑那州、內華達州、伊利諾伊州和康涅狄格州在內的多個州當局認為，Kalshi 的部分合約類似未經許可的賭博產品。
華盛頓的壓力也在上升。民主黨議員在對與地緣政治事件相關的可疑交易活動表示擔憂後，呼籲加強對預測市場的監管。
作為回應，Kalshi 聘請了前奧巴馬政府官員 Stephanie Cutter 擔任政策顧問。此舉似乎旨在加強公司與政界的關係，以應對日益嚴厲的監管審查。
Kalshi 面臨與 Coinbase 和 Robinhood 相同的十字路口
Kalshi 的成長遵循了金融科技和加密貨幣市場中常見的模式。
歷史上，Coinbase 和 Robinhood 等公司往往在監管不確定性最高的時期而非法律明確之後，獲得主要機構的支持。投資者通常押注於快速增長和政治影響力能夠超越監管阻力。
Kalshi 現似乎正進入類似的階段。
即使監管機構持續在多個州對其核心產品的合法性提出挑戰，該公司的估值仍已翻倍。這留下了一個影響整個行業的重大問題：機構支持最終能否克服法律不確定性，還是市場僅僅在延遲一場更大的監管對決？