Kalshi 希望其最認真的交易員能感受到自己彷彿坐在華爾街的辦公桌前，而非瀏覽賭博應用程式。
受美國商品期貨交易委員會監管的預測市場平台，正在開發一款以彭博終端為藍本的專業級交易介面。該新介面目前正與一組精選的高端交易員進行 alpha 測試。打造一個讓交易員能夠管理多個事件合約持倉、存取即時交易數據並以更低摩擦執行交易的終端，正是 Kalshi 不再滿足於僅作為面向消費者平台的明確信號。
從零售市場寵兒躍升為機構級競爭對手
Kalshi 於 2026 年 5 月的 F 輪融資中籌集了 10 億美元，使其估值達到 220 億美元。本輪投資者包括 Coatue、Sequoia 和 a16z。
該平台目前報告的年化交易額為 $178 億。Kalshi 声稱佔據了美國預測市場活動的 90% 以上。
截至2026年6月初，新終端已開發約一個月。與一組精選交易員進行的Alpha測試表明，Kalshi正採取謹慎穩健的策略，根據需要多持倉管理和實時數據饋送的用戶反饋不斷優化產品。
比賽已經開始熱絡起來
Kalshi 並非唯一看到此機會的平台，包括 Paradigm、Verso 和 Panther 在內的競爭對手都在開發類似的交易終端，專為專業和機構用戶設計。
推動此增長的合約範圍涵蓋選舉、體育、經濟指標，以及日漸細分的事件。
Polymarket 是一間加密原生的預測市場，在 2024 年美國總統大選期間備受矚目，至今仍是整個領域的重要參與者。但 Kalshi 的 CFTC 監管資格，使其在機構投資者需要監管明確性才部署資金的情況下，具備結構性優勢。
這對交易者和投資者意味著什麼
專業交易者帶來更大的訂單規模和更穩定的交易活動，這意味著事件合約的價差更窄，讓所有參與者受益。
如果 Paradigm、Verso 和 Panther 推出類似產品，差異化將取決於數據品質、執行速度、合約種類和費用結構。Kalshi 在交易量和監管地位上的先發優勢使其佔有優勢。
在年化交易量達 1,780 億美元的情況下，2,200 億美元的估值表明投資者認為這些數字仍有大幅增長的空間，且推動這波成長的交易者將越來越趨向機構交易台，而非個體投機者。