JustLend DAO 完成兩輪 JST 回購，銷毀逾 10.8 億枚代幣

1月15日，波場TRON生態核心 DeFi 借貸協議 JustLend DAO 發佈重大利好消息，宣布已完成第二輪 JST 大規模回購銷毀，代幣通縮紅利加速發放。

官方公佈顯示，本輪回購銷毀的 JST 幣種數量高達 5.25 億枚，價值超過 2,100 萬美元，佔 JST 幣種總供應量的 5.3%。代幣的剛性通縮基礎持續強化。

若將首輪銷毀數量疊加計算，自去年10月JST回購銷毀計劃啟動以來，JST累計回購銷毀量已強勢突破10億枚大關，佔總供應量約11%。短短不足3個月時間，便實現了超10億枚的銷毀量級。其通縮力度與執行效率在行業內實屬罕見，為近期略顯平淡的市場注入了強勁信心。

是次JST回購銷毀的順利完成，不僅持續有效地落實JST銷毀計劃，加快代幣通縮紅利的釋放。更重要的是，從根本邏輯上驗證了JustLend DAO具備強勁及可持續的真實生態盈利能力。

截至2026年1月15日，JST代幣已完成兩輪大規模回購銷毀，累計銷毀數量突破10.8億枚（具體為1,084,890,753枚），佔代幣總供應量的10.96%，涉及資金價值超3,870萬美元。無論從通縮規模還是執行效率來看，均在DeFi行業中處於領先地位。

JST銷毀計劃於2025年10月開始，當時JustLend DAO社區正式通過相關建議，決定將JustLend DAO協議的現有收益及未來淨收入，以及USDD多鏈生態系統收入中超出1000萬美元的部分，全數用於JST回購。所有回購交易流程均在鏈上公開執行，確保資金路徑可追蹤及可驗證。

從資金來源結構來看，JST 回購銷毀的核心支撐可分為兩個板塊 ——JustLend DAO 的存量收益及未來淨收益，以及 USDD 多鏈生態逾 1,000 萬美元的溢價收入。該計劃啟動初期，JustLend DAO 即從存量收益中提取逾 5908 萬 USDT，並採取「30% 首批立即銷毀 + 70% 分季度生息後銷毀」的階梯式執行策略，以平衡短期通縮效應與長期價值積累。

第一輪銷毀行動已在2025年10月完成。在這次行動中，動用30%的資金，銷毀了5.6億枚JST，佔總供應量的5.6%。其餘70%則存入JustLend DAO的SBM USDT借貸市場增值，分四個季度進行。

今年1月15日，JustLend DAO 發佈《關於 JST 代幣完成第二次回購銷毀的公告》，標誌著 JST 第二輪大規模回購銷毀行動圓滿結束。本輪回購銷毀的 JST 數量為 5.25 億枚，佔代幣總供應量的 5.3%，對應代幣價值約 2,100 萬美元。

現時，JST 兩輪回購銷毀已經全部完成：

第一輪（2025年10月）：銷毀約5.56億枚JST，對應資金約1772萬美元，佔總供應量5.66%

第二輪（2026年1月）：銷毀5.25億枚JST，對應資金約2100萬美元，佔總供應量5.3%。

特別值得注意的是，JST 第二輪回購銷毀展現出超出預期的出色表現。與首輪銷毀相比，本輪投入資金規模不但沒有因市場波動等因素而減少，反而實現逆市增長，遠超市場最初預期。這項強勁舉措在社區用戶中引起巨大反響，令大家倍感驚喜。

截至現時，JST 累計銷毀數量已突破 10.8 億枚，佔代幣總供應量的 10.96% ，兩輪銷毀累計投入資金規模已超過 3,870 萬美元。如此強勁的通縮力度和大規模的資金投入強度，在全球 DeFi 賽道中名列前茅。

此外，所有 JST 的回購銷毀操作均由社區自治組織 Grants DAO 以去中心化方式於鏈上執行。每一筆資金轉移、代幣銷毀的記錄均完整地保存於鏈上，公開透明。所有操作於鏈上完整記錄，具備不可篡改及公開透明的特性。用戶可隨時透過 JustLend DAO 官網的 Grants DAO 專屬頁面及「財務透明度運營指標（Transparency）」板面，查閱銷毀批次、鏈上交易等核心數據及整個執行流程，真正實現資訊的公開透明，為 JST 生態的發展贏得用戶的信任與支持。

今次 JST 回購銷毀的順利落實，不僅是銷毀計劃的常規履行，更以超出預期的資金投入規模，直觀體現 JustLend DAO 強勁的生態運營實力與可持續盈利能力，為 JST 的通縮機制長期有效性注入核心支持。

根據銷毀計劃的初始數據，JustLend DAO 此前預留的 70% 存量收益將分四個季度進行回購，單季度銷毀金額約為 1034 萬美元。而本輪實際投入的回購銷毀資金規模超過 2100 萬美元，達到預設金額的兩倍以上。

在季度銷毀的常規節奏下，資金規模不但沒有減少，反而增加，遠超社區與市場預期，其背後的支撐正是 JustLend DAO 內生的硬核盈利能力，與市場上依靠融資輸血、代幣增發的「偽通縮」操作有著本質上的區別。

從本輪銷毀公告披露的資金構成來看，JST 第二輪銷毀資金 100% 來源於 JustLend DAO 平台收益，既包括原定於本季度執行的存量收益約 1034 萬美元，更疊加了 2025 年第四季新增的淨收益約 1019 萬美元。

「存量收益打底 + 新增淨收益加碼」的雙線資金支持模式，不但顯著加快 JST 回購銷毀的進程，更以實際的現金流數據，充分證明協議財務狀況的健康與充裕，徹底消除市場對「後續銷毀資金中斷」的顧慮。

而 JustLend DAO 在 2025 年第四季度實現超過 1,000 萬美元的淨收益增長，無疑再次展現其強大的盈利能力。這清楚地表明，JST 的回購及銷毀從來不是脫離生態的空中樓閣，而是深度植根於協議業務增長的價值行為。JustLend DAO 所具備的盈利韌性，為通縮機制的長期有效運作提供了保障。

值得注意的是，現時 JustLend DAO 還有約 3,102 萬美元的存量收益，將於後續季度逐步投入回購及銷毀。「超過3000萬美元現有收益基礎 + 持續增長的協議淨收入」，將為JST後續銷毀提供堅實保障。

這意味著 JST 的回購銷毀絕非短期營銷性質的單次動作，而是錨定協議收益的常態化、長期性價值賦能計劃。它為 JST 搭建起清晰且穩固的長效通縮閉環，與加密市場中常見的「一陣風」式短期回購操作有著本質區別，為 JST 的長期穩定發展提供了有力支持。

作為JST回購銷毀的另一潛在核心資金來源，穩定幣USDD生態正迎來高速增長的黃金時期，為通縮機制的持續強化儲備了充足動能。目前USDD已成功實現跨鏈部署，覆蓋以太坊、BNB Chain等主流公鏈網絡。截至1月15日，USDD總供應量已攀升至9.6億美元，相關平台鎖倉總價值（TVL）更是突破10億美元大關。隨著USDD生態版圖的持續擴張，其未來產生的超額收益，將成為JST回購銷毀的重要增量資金，進一步強化通縮效應，推動JST價值不斷提升。

總括而言，JST 的通縮機制絕非簡單的「代幣銷毀 - 供應收縮」線性邏輯，而是建基於 JustLend DAO 與 USDD 雙生態真實及可持續的收益基礎之上，將通縮力度與生態盈利深度綁定，徹底擺脫「無收益支撐的通縮毫無意義」的行業困境，為 JST 的長期價值增長奠定堅實且不可逆的邏輯基礎。

JustLend DAO 以真實生態收益為核心引擎，持續加大 JST 代幣回購銷毀力度，推動通縮效應深入發酵。由此成功建立起「生態活躍度提升 → 協議盈利規模增長 → 回購銷毀力度加強 → 代幣稀缺性提升 → 生態吸引力增強」的良性價值循環，形成自我強化的增長飛輪。

隨著 JST 回購銷毀計劃的持續推進，龐大的儲備資金池將持續釋放通縮紅利，在 JustLend DAO 生態版圖穩步擴張的支持下，JST 代幣的價值支撐邏輯日益牢固，市場表現逐步實現其長期潛力。

從通縮效果來看，JST 代幣已銷毀 10.8 億枚，佔總供應量的 10.96%，大規模銷毀直接實現流通量的剛性收縮。在總供應量恆定的前提下，每輪銷毀持續減少流通代幣數量，持續的通縮動作不斷強化代幣稀缺性，推動 JST 價值步入長期上升通道。

JST 的價值潛力早已獲得市場廣泛認可。1 月 8 日 CoinMarketCap 數據顯示，JST 幣種市值成功突破 4 億美元大關，24 小時交易量急升 21.92%，近一個月價格累計上漲 10.82%。交易量與市值同步擴張，直觀反映出市場對 JustLend DAO 生態發展前景的強烈信心。

隨著回購計劃的有序推進，JST 代幣流通量將進一步減少，稀缺性價值持續凸顯，有望推動 JST 代幣價值實現新一輪躍升。更重要的是，JustLend DAO 與 USDD 雙生態盈利能力持續增強，JST 的通縮力度將進一步加大，價值增長的基礎動力更為充足。

作為 JST 通縮機制的持續動力來源，JustLend DAO 通過產品矩陣的不斷完善與運營數據的健康增長，持續為回購注入真實的收益支持。

作為波場 TRON 生態的核心金融基礎設施，JustLend DAO 通過持續整合與升級，已由單一的借貸協議發展為涵蓋資產借貸、流動性質押、能量租賃及 Gas 優化於一身的全鏈路 DeFi 解決方案，構建了完整產品矩陣，將為生態收益增長提供多元動力：

• SBM 借貸市場：作為生態基礎業務，支持用戶存入資產賺取利息或抵押貸款，實現資產高效配置；
• sTRX 流動性質押：波場TRON生態首選TRX質押入口，用戶質押TRX即可獲得流動性憑證sTRX。
• 能量租賃服務：提供「隨租隨還」的靈活能量租賃，顯著降低用戶鏈上操作門檻。
• GasFree 智能錢包：平台支援直接從轉賬代幣中扣除手續費，並在平台配套補貼活動加持下，用戶每次轉賬 USDT 只需支付約 1 USDT 手續費，大大提升鏈上交易的易用性。

在多元化產品矩陣的推動下，無論是流動性質押市場，還是貸款需求等核心業務，JustLend DAO 的關鍵指標均實現全面增長。根據 DeFiLlama 數據，JustLend DAO 已穩居全球貸款領域第三位，僅次於多鏈貸款協議 Aave 以及橫跨三十多條鏈的 Morpho。值得注意的是，JustLend DAO 是一個單鏈部署協議，卻能在多鏈競爭格局中脫穎而出，充分體現其在波場 TRON 生態中的龍頭地位與用戶認可度。

截至1月15日，JustLend DAO平台鎖倉的加密資產價值TVL已升至約70.38億美元，累計向社區發放激勵金額逾1.92億美元，已為全球超過48萬用戶提供安全高效的DeFi服務。其中，SBM借貸市場中供給（Supply）資產規模超過42億美元，借出資產規模達2億美元，資金活躍度與規模穩居行業前列。

在協議收益方面，根據 Transparency 財務指標看板顯示，截至 1 月 15 日，平台累計淨收益已超過 7,269 萬美元，當中已提取收益 6,970 萬美元，帳面留存收益 299 萬美元，整體財務結構健康穩健，為回購銷毀提供堅實的資金保障。

從收益結構來看，目前 JustLend DAO 的淨收益僅來源於 SBM 借貸市場與 sTRX 流動質押兩大業務線，其中 sTRX 是絕對的收益核心支柱。在已提取的 6970 萬美元收益中，sTRX 貢獻的淨收益高達 6881 萬美元，SBM 借貸市場貢獻淨收益約 225 萬美元。

隨著 sTRX 質押規模持續增長，其收益貢獻預期將進一步提升。根據最新數據，sTRX 已質押 TRX 數量超過 93 億枚，參與地址數突破 13,500 個，目前年化收益率為 7.23%，質押數量和參與用戶數一直呈現穩定上升趨勢。SBM 借貸市場同樣表現突出，根據 DeFiLlama 數據顯示，2025 年第四季度捕獲利息費用約 220 萬美元（僅統計借款人支付的利息），創歷史新高，反映出借貸業務規模的持續擴張。

同時，能量租賃與 GasFree 智能錢包這兩大高頻刚需業務，正成為 JustLend DAO 生態增長的新引擎。其中，能量租賃基礎費率於 1 月 9 日由 15% 大幅降至 8%，現每日租賃 10 萬單位能量僅需約 6.21 TRX（等同於質押 10,674 TRX 所獲能量，可覆蓋 2 次合約交易），累計參與租賃的地址數已增至 7.3 萬個；而 GasFree 智能錢包累計處理資金交易量突破 463 億美元，服務賬戶數超過 250 萬個，為用戶節省手續費達 364 萬美元。

未來，能量租賃及 GasFree 等業務的收益亦將逐步納入 JustLend DAO 平台收益統計體系，成為生態收入的新增長點，進一步拓寬 JST 回購資金的來源。隨著多元化業務收益陸續注入回購銷毀，JST 的通縮力度與價值增長將同步提升，代幣長期價值增長的上限亦將持續擴展。