ME News 消息，5 月 21 日（UTC+8），摩根大通最新報告指出，儘管代幣化貨幣市場基金具備收益能力，但其在更廣泛的「穩定幣體系」中仍僅佔約 5% 的份額，穩定幣在加密生態中的核心地位短期內難以被替代。報告稱，穩定幣已成為交易、抵押、結算、跨境支付及流動性管理的默認「現金工具」，廣泛應用於中心化交易所與 DeFi 協議，而代幣化貨幣市場基金受制於證券屬性，被納入註冊、披露與轉讓限制，存在結構性監管劣勢。由 Nikolaos Panigirtzoglou 領銜的摩根大通分析師預計，在監管環境不發生重大變化的情況下，代幣化貨幣市場基金的市場規模難以突破穩定幣整體市場的 10%–15%。當前需求主要集中在尋求收益的加密原生投資者，以及希望兼顧鏈上結算與傳統資產保護的機構資金。報告同時指出，儘管代幣化基金具備近實時結算、7×24 轉賬與自動化清算等優勢，但其增長仍受到流動性、對手方風險及監管不確定性制約。摩根大通認為，在缺乏監管鬆綁的情況下，這類產品難以挑戰穩定幣在加密市場中的基礎設施級地位。（來源：ChainCatcher）
摩根大通：穩定幣仍是加密貨幣生態的核心，代幣化貨幣市場基金將保持在 15% 以下
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精華摘要
摩根大通指出，穩定幣是生態系統增長的關鍵驅動力，並指出其在交易、結算和流動性功能中佔主導地位。代幣化的貨幣市場基金雖然能產生收益，但僅佔穩定幣市場的5%。監管障礙和結構性限制限制了其潛力。分析師預計，若無重大政策變動，代幣化基金的市場份額將保持在15%以下。機構投資者和原生加密投資者仍是主要需求來源。流動性與交易對手風險也限制了其擴張。加密市場更新顯示，穩定幣正在鞏固其在去中心化金融和中心化交易所中的角色。
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