摩根大通首席執行官傑米·戴蒙表示，當前競爭性的貸款和市場信心上升，與2008年金融危機前的模式相似，即使銀行在更嚴格的規則下運營，仍呼籲保持警惕。
Dimon 警告競爭性貸款可能適得其反
Speaking 於 2026 年 2 月 23 日在紐約舉行的銀行年度投資者日上，迪蒙援引了他帶領摩根大通度過上一次危機的經驗，當時摩根大通收購了包括貝爾斯登和華盛頓互助銀行在內的失敗企業。在一場涵蓋廣泛的問答環節中，他描述了金融業日益激烈的競爭，並警告稱，輕鬆的利潤可能會誘使貸款機構從事高風險行為。
Dimon 指出 他所稱的熟悉週期。他說，在 2005 年至 2007 年期間，“漲潮使所有船隻上揚”，“每個人都賺了很多錢”。他認為，這段繁榮時期削弱了風險意識，並鼓勵了後來證明代價高昂的 槓桿。
他現在看到資產價格和交易量高企所帶來的類似過度自信跡象。他表示，一些競爭對手正在做「愚蠢的事」來提升淨利息收入，包括以更寬鬆的條件提供信貸。這種動態雖然並非以次級抵押貸款為中心，但本身也存在脆弱性。
與 2008 年由房地產驅動的過度行為不同，當前的風險可能來自不同的領域。迪蒙指出，與人工智慧相關的干擾，特別是在軟體和科技領域，可能成為以意想不到方式動搖信貸市場的催化因素。
他數月來一直對信貸品質提出警告，並以 2025 年汽車貸款公司 Tricolor Holdings 和汽車零件供應商 First Brands Group 的失敗為例，稱這些是可能預示更深層壓力的早期「蟑螂」。他表示，更廣泛的信貸週期最終將「再次惡化」，但他也承認在時間和嚴重程度上存在不確定性。
迪蒙的評論出現在有關當前體系是否比全球金融危機前更穩健的持續辯論之中。2008年後的改革加強了對大型銀行的資本要求和監管，建立了二十年前不存在的緩衝機制。同時，私人信貸市場和非銀行貸款機構不斷擴張，引發了關於風險最終位於何處的新問題。
市場觀察人士意見仍存分歧。一些分析師認為，更強的監管和更好的風險管理可降低系統性崩潰的機率。其他人則認為，充足的 流動性、人工智慧（AI）熱潮以及激烈競爭仍可能推高過度投機的領域。
對於摩根大通，戴蒙將謹慎視為一種策略，而非退縮。他一直將銀行定位為在承銷方面保持紀律，同時大力投資於科技，將其描繪為大多數領域的 AI「贏家」。他對投資者的訊息很明確：繁榮會滋生自滿，當信心超越謹慎時，歷史總有重演的傾向。
常見問題 🔎
- 為何 Jamie Dimon 將當前市場與 2008 年相比？
他指出競爭性貸款、強勁利潤和投資者過度自信，這些都是與危機前時期相似的模式。 - 2026 年，Dimon 指出了哪些風險？
他指出信貸標準放寬，以及軟體等領域可能出現的人工智慧驅動的干擾。 - 戴蒙是否預測另一次金融危機？
沒有，他警告稱存在類似情況及可能的信貸下行，但表示時間和嚴重程度仍不確定。 - 今天的系統與2008年有何不同？
銀行在更嚴格的資本和監管標準下運作，儘管私人信貸和非銀行貸款有所增長。