關鍵見解：
- 金管局已成立專家小組，以加速香港代幣化債券的採用。
- 金管局希望為更廣泛的債券代幣化制定更清晰的規則和更強大的系統。
- 香港正在擴展先前價值數十億港元的數位債券。
香港已成立一個新的專家小組，以推動代幣化債券，將全球銀行和數位資產公司納入其固定收益策略。香港金融管理局表示，該小組將研究為更大規模發行所需的規則、市場標準和基礎設施。
成員包括摩根大通證券、匯豐、渣打銀行、瑞銀、螞蟻數字、HashKey 集團以及多家法律和市場基礎設施公司。此舉是在三宗政府支持的數字債券交易之後，表明香港希望代幣化能超越試點階段。
Tokenized Bonds Group 將香港主要銀行聚集在一起
金管局於6月5日宣布成立代幣化債券專家小組，表示此舉將支持香港債券市場的廣泛採用與可擴展性。
該集團包括在全球資本市場中發揮積極作用的大型金融機構，成員包括摩根大通證券、滙豐銀行、渣打銀行、瑞銀、中國銀行（香港）及恒生銀行。
科技與數位資產公司也加入了該群體。螞蟻數位科技與HashKey集團與律師事務所、產業協會和基礎設施提供商並列列出。
組合至關重要，因為代幣化債券需要的不僅僅是區塊鏈基礎設施。發行方需要法律確定性、結算系統、託管流程和可信的市場標準。
香港已透過公開債券發行測試了這些部分。新群體現在為銀行和科技公司提供了一個正式渠道，以塑造下一階段。
香港金融管理局審視擴大代幣化債券市場的規則
金管局表示，首次討論於五月舉行，這些談話聚焦於香港有關代幣化債券發行與交易的法律及監管制度。
成員審查了現行規則如何適用於首次發行和二次交易。這很重要，因為當債券轉移到分散式帳本技術時，並不會停止受到監管。
反饋將支持金管局與財經事務及庫務局的合作。官員正在審視可能的變更，以促進固定收益市場中的代幣化發展。
對於投資者和發行方而言，關鍵問題在於實際應用。代幣化債券可以減少手動流程並支援更快的結算，但前提是規則和操作必須一致。
隨著市場需求的變化，該小組預計將繼續召開會議。香港金融管理局亦表示，如需可更新小組成員名單。
數位債券紀錄推動香港金融發展
香港的債券代幣化策略於2021年與國際清算銀行創新中心啟動。該概念驗證有助於測試分散式帳本系統如何支持債券發行。
隨後，該市轉向由政府支持的實時發行。2023 年，香港發行的代幣化 綠色債券 總額為 2.8 億美元。
在 2024 年，官員完成了總值 60 億港元的多貨幣數位債券發行。該次發行以港元、人民幣、美元和歐元計價。
金管局表示，後續的數位債券發行將透過 e-CNY 和 e-HKD 整合代幣化的央行貨幣。該發行也被描述為當時最大規模的數位債券發行。
這些交易為香港提供了代幣化債券的實踐基礎，也展示了公共發行方如何在私人領域廣泛採用前，測試新的市場基礎設施。
專家團隊為該計劃增添了另一層次，有助於識別市場標準仍不清晰之處，以及基礎設施需要加強聯繫之處。
香港並非唯一經歷這一轉變的地區。美國、韓國和日本的市場基礎設施公司也已測試過代幣化政府債券和基於區塊鏈的抵押系統。
這項更廣泛的活動增加了金融中心盡早制定明確規則的壓力。香港正利用銀行、律師和 數位資產公司，將試點經驗轉化為市場實踐。