- 摩根大通允許客戶使用比特幣和以太坊作為抵押品，並透過第三方託管機構管理風險敞口。
- Move 擴展了先前的 ETF 抵押品政策，將加密貨幣與債券等傳統資產一併納入貸款範疇。
- 銀行必須透過即時定價、動態保證金和更強大的託管架構來應對波幅風險。
根據彭博社在週五市場開盤前發布的報告，摩根大通 現在 允許機構客戶使用比特幣和以太坊作為美元貸款的抵押品。此舉說明該銀行計劃於 2025 年底前透過第三方託管機構管理風險與保管，將加密貨幣整合至其信貸系統中。
抵押模型將如何運作
根據報告，摩根大通不會直接持有與這些貸款相關的數碼資產。相反，經批准的託管機構將代表客戶保管抵押的 Bitcoin 和 Ethereum。此結構使銀行能夠管理信貸風險，同時避免直接託管風險。
據報導，客戶將使用其加密資產來獲取信貸額度或結構性貸款。值得注意的是，此安排類似於傳統上用於股票或債券的抵押框架。然而，由於數碼資產的價格波幅，其加入帶來了新的運營考量。
六月早些時候，摩根大通已允許加密貨幣交易所交易基金作為擔保品。這最新一步將該政策延伸至基礎資產本身。
邁向加密資產支持的金融
此發展繼承了美國主要銀行向數位資產整合的整體趨勢。JPMorgan’s 的做法將比特幣和以太坊與國庫券和黃金等傳統擔保資產並列，但伴隨較高的相關風險。
OP_NET 聯合創始人 Samuel Patt 指出，此舉反映了機構優先事項的變化。然而，他強調，加密資產帶來的實時波幅和流動性挑戰與傳統工具不同。
他補充說，風險團隊現在必須模擬盤中價格波動，並持續評估託管可靠性。因此，銀行可能需要新的框架，包括動態保證金和實時數據饋送。
更廣泛的行業一致意見逐漸形成
同時，其他金融機構也在擴展加密貨幣服務。BNY Mellon 於去年七月與 Goldman Sachs 合作，推出代幣化貨幣市場產品。該計劃建立在其現有的託管基礎設施之上。
同樣地，摩根士丹利最近確認計劃透過其 E-Trade 平台為零售客戶提供加密貨幣交易服務。該銀行還擴大了多種帳戶類型對加密貨幣基金的訪問權限。
這些發展顯示傳統金融如何持續將數碼資產融入現有系統，特別是在貸款和資產管理方面。