摩根大通及Citadel因經濟穩定擔憂而就加密貨幣政策向證監會提出挑戰

在數位資產監管方面出現重大發展，金融巨擘摩根大通（JP Morgan）和Citadel直接與美國證券交易委員會（SEC）對峙，質疑其過於寬鬆的態度。 證券交易委員會加密貨幣政策. 這場會議包括證券行業和金融市場協會（SIFMA），凸顯了傳統華爾街機構與加密貨幣創新監管方法之間日益加深的分歧，特別是關於代幣化證券的問題。

摩根大通（JP Morgan）、Citadel 和 SIFMA 的代表最近與美國證券交易委員會（SEC）專門的加密貨幣小組官員舉行了閉門會議。因此，討論的重點是擬議的監管豁免，允許加密貨幣公司發行和交易代幣化證券，而無需經歷完整的傳統註冊程序。此外，這些金融巨頭認為，這種監管寬鬆可能對更廣泛的美國經濟造成系統性風險。他們特別引用了10月份波動劇烈的事件，當時約190億美元的槓桿加密貨幣頭寸同時被強制平倉，顯示出潛在的傳染效應。

分歧的核心在於創新與投資者保護之間的平衡。代幣化證券是在區塊鏈上對股票或債券等傳統資產的數位化代表。支持者認為它們提高了效率和可及性。然而，包括這些主要金融機構在內的批評者警告，將其免除標準證券法規將消除關鍵的保障措施。

• 註冊豁免： 擬議的證券交易委員會法規將為加密貨幣公司創建一個沙盒。
• 系統性風險： 大規模的拋售可能會波及傳統市場。
• 監管平等： 機構尋求一個公平競爭的環境，並有統一的規則。

這場辯論並非在真空中進行。它繼多年監管不確定性和高調的加密貨幣失敗事件之後發生，這些事件使投資者損失了數十億美元。

歷史背景與監管演變

自比特幣問世以來，證券交易委員會（SEC）對加密貨幣的態度已有了顯著的改變。最初採取幾乎不干預的立場，但該機構，特別是在前主席傑伊·克萊頓和現任主席加里·根斯勒的領導下，越來越強調大多數加密代幣屬於證券。這項最近的工作小組及其擬議的豁免措施，代表在這積極的框架內，出現了一種更細緻、或許更友善創新的轉向。因此，與摩根大通和Citadel的會面，顯示出那些主要在舊有嚴格規則下運作的實體所產生的反彈。

這些公司的提及十月清算事件，是對近期歷史的戰略性運用。這並非一次孤立的崩盤，而是由去中心化金融（DeFi）中常見的相互連接的槓桿和不透明的貸款實踐所引發的連鎖反應。摩根大通（JP Morgan）和Citadel的論點表明，將代幣化證券免除於完整的披露要求之外，可能會放大類似事件。在缺乏標準報告要求的情況下，市場參與者可能缺乏評估真實風險敞口的數據，從而導致更大規模、更具破壞性的崩盤，影響退休基金和主流金融投資組合。

這場對峙很可能會影響 SEC 規則的最終形狀。該機構現在必須權衡促進美國加密貨幣產業競爭力的願望，與來自一些世界最強大金融機構的合理警告。此外，國會同時正在辯論更廣泛的數位資產立法，為這個複雜的監管謎題增添了另一層。結果將為傳統金融與原生加密企業如何共存樹立先例。

摩根大通、Citadel與證券交易委員會之間的會面凸顯了關鍵時刻 證券交易委員會加密貨幣政策這場辯論超越了簡單的技術規則變更，觸及市場穩定性、投資者保護以及金融未來結構的基本問題。當證券交易委員會進行審議時，必須在區塊鏈創新帶來的前景與經濟風險的謹慎管理之間取得平衡，這一點已受到華爾街主要機構的嚴峻警告所凸顯。最終的政策方向將對加密貨幣生態系統以及它試圖增強或顛覆的傳統金融體系產生深遠影響。

問題1： 什麼是代幣化證券？
代幣化證券是區塊鏈上的數位代幣，代表對傳統金融資產（如股票、債券或基金）的所有權。它們旨在使交易和結算更快、更有效率。

問題2： 為何摩根大通和Citadel擔憂證交會擬議的豁免？
他們擔憂，允許加密貨幣公司在未經證券交易委員會全面註冊的情況下發行這些代幣，將會造成投資者保護較弱的二元體系，可能導致市場不穩定，從而損害更廣泛的經濟。

問題3： 所提及的190億美元的清算事件是什麼？
去年10月，市場下跌引發了在各交易所和貸款平台中約190億美元槓桿加密貨幣頭寸在短時間內被強制平倉，導致價格嚴重下跌。

問題4： 什麼是證券交易委員會的加密貨幣小組？
這是一個美國證券交易委員會內的專業單位，專注於監測和監管加密貨幣及數位資產市場，制定政策，並採取執法行動。

問題5： 加密貨幣市場的不穩定會如何影響一般民眾？
雖然直接投資加密貨幣承擔個人風險，但重大不穩定因素可能影響機構投資者、養老金基金和擁有加密貨幣敞口的公司，從而可能影響退休賬戶、就業和整體經濟信心。