日本大型證券公司正加快將加密資產納入傳統理財渠道。日經報導，SBI 證券與樂天證券已著手開發面向零售客戶的加密投資產品，形式包括投資信託和 ETF，底層資產將以比特幣、以太坊等流動性較高的代幣為主。
此類產品的目標，是讓普通投資者無需單獨開設加密貨幣交易所帳戶，也不必自行管理錢包，即可在現有的證券帳戶內完成配置。若後續規則落實，日本零售市場接觸加密資產的方式將出現明顯變化。
SBI 與樂天推進自有產品
報導稱，SBI 證券計劃銷售由旗下 SBI Global Asset Management 開發的 ETF 與投資信託產品。該集團希望將產品設計、管理與分銷盡量在體系內完成。
Rakuten Securities 也正在推進類似安排，並與 Rakuten Asset Management 合作開發相關產品。其方向是讓用戶直接透過手機證券應用交易此類加密基金，降低使用門檻。
野村、大和與銀行業跟進評估
除 SBI 與樂天外，野村和大和也已表明，計劃在集團架構內研究加密投資信託。三井住友金融集團已設立跨部門工作小組，評估相關產品路徑。瑞穗金融集團旗下 Asset Management One 也已開始初步研究。
從行業動向來看，日本傳統金融機構正將加密基金視為現有資產管理業務的延伸，而非僅僅是邊緣產品。對證券公司和銀行而言，此類產品既能擴展資產類別，也有助於提升客戶留存率。
監管修訂瞄準 2027 至 2028 年
與機構佈局同步推進的，是監管框架的調整。報導提到，日本金融廳計劃於 2028 年前修訂《投資信託法》相關施行令，正式將加密資產納入投資信託的可投資範圍。
同時，日本也在推進《金融商品交易法》修訂，將加密資產進一步納入證券市場監管體系。若本屆國會通過，相關修訂預計將於 2027 財年生效。
- 2027 財年：相關金融監管修訂預計生效
- Before 2028: Proposed inclusion of crypto assets into investment trust rules
- 約 2028 年：現貨加密 ETF 可能獲准通過
現貨ETF 也在準備名單中
除了投資信託外，日本也在評估推出現貨加密 ETF 的可能性。報導認為，若規則放寬，野村控股與 SBI 控股有望成為較早進場的機構之一。
其中，SBI 已公開提出過比特幣—XRP 雙幣 ETF 以及黃金與加密資產組合 ETF 的構想，但仍取決於監管批准。若這些產品落地，日本投資者將可透過更熟悉的證券產品獲得加密敞口。
整體來看，日本市場正逐步將加密資產從獨立交易平台引入主流金融體系。未來兩年，監管進度與頭部機構的產品申報節奏，將成為觀察這一變化是否加速的主要信號。