意大利剛剛讓持有加密貨幣變得更昂貴。該國2025年預算法案將數碼資產的資本利得稅從26%提高至33%，自2026年1月1日起生效。此外，立法者還取消了每年2,000歐元的免稅額度，意味著每歐元實現的收益都將被徵稅。
事實是：33% 可能實際上是妥協的結果。早期的提案曾提出高達 42% 的稅率，這將使加密貨幣收益大致與意大利最高邊際所得稅率相當。經過談判後，最終確定的稅率為 33%，仍比先前的稅率高出 27%。
什麼發生了變化以及何時生效
稅制改革採用分階段實施的時間表。歐元2,000的年度免稅額將於2025年開始取消，這意味著意大利的加密資產持有者將在稅率正式調整前就開始感受到壓力。從明年開始，所有實現的加密資產收益，不論金額大小，均需完全納稅。
然後於 2026 年 1 月 1 日，替代稅率本身將從 26% 上調至 33%。
該法律還引入了一項可選的 18% 替代稅，允許持有者從 2025 年 1 月 1 日起提高其加密資產的稅務基準。用英文來說：如果您以 5K 美元購入比特幣，而現在其價值為 50K 美元，您現在可以就未實現收益支付 18% 的稅款，以提高您的成本基準，從而可能在您最終以新的 33% 稅率出售時減少未來的稅單。
透過質押、挖礦或空投獲得的加密貨幣，這些收益可能按普通所得稅率徵稅，在義大利最高可達 43%，或適用新的 33% 單一稅率。
這對投資者意味著什麼
即時的實際影響很直接：義大利的加密貨幣投資者將保留較少的收益。根據舊制度，一位實現了 10,000 歐元利潤的交易員需繳納 2,080 歐元稅款（在免稅額後，對 8,000 歐元按 26% 計稅）。根據新規則，同樣的收益將導致 3,300 歐元的稅單，實際應繳稅款增加了 59%。
取消歐元2,000的門檻，無疑是對日常零售投資者更為重要的變動。此前，獲利較少的小型交易者可以完全避稅，但這層保障已不復存在。如今，一位透過手機進行加密貨幣交易並獲利歐元500的退休人士，將面臨與從事數百萬交易的專業交易者相同的納稅義務。
可選的 18% 基礎調升，為長期持有者創造了一項不尋常的戰略決策。如果您認為 33% 的稅率是底線，且未來政府可能會將其提高，那麼現在支付 18% 以重置您的成本基準，可能會看起來很划算。
對於更廣泛的歐洲加密貨幣市場而言，義大利的決定進一步增添了歐盟《加密資產市場法規》（MiCA）未直接統一的各國稅收制度的複雜性。MiCA 涵蓋市場結構和消費者保護，但不涉及稅收，稅收仍屬於成員國的權限。