意大利最大銀行最新的資產負債表快照顯示，機構對數碼資產的決心進軍。根據提供的數據，Intesa Sanpaolo 在2026年第一季將其與加密貨幣相關的資產推高至約2.35億美元，較2025年底約1億美元的持有量增加了一倍以上，詳情見a market update from。這一增長主要得益於比特幣持有量的增加、以太坊的首次質押，以及透過受監管信託產品累積XRP持倉，同時該銀行大幅降低了對Solana的風險敞口。
Intesa 的加密貨幣投資組成
使這項披露值得注意的，不僅是規模，更是其廣度。Intesa Sanpaolo 首次透過 iShares Staked Ethereum Trust 而非直接購買代幣，獲得了對以太坊的曝險。選擇質押產品表明該銀行希望從其 ETH 曝險中獲得收益，而這一點在當前利率環境下，傳統固定收益投資組合難以複製。XRP 的進入同樣引人注目，因為它是透過 Grayscale XRP Trust 進行的，持有 712,319 股，價值約 1,800 萬美元。這一持倉顯示該銀行願意超越兩大加密資產，配置於一項在美國監管地位長期存在爭議的代幣。在歐洲，XRP 面臨的生存性質疑較少，而信託架構提供了一條合規的進入通道，巧妙避開了受監管貸款機構直接保管所帶來的麻煩。
比特幣在投資組合中仍佔主導地位，該銀行增加了現有持倉。通過出售 Bitwise Solana 賦息 ETF 減少 Solana 的曝險，是在去年年底大量累積後的戰略收縮。在減持 Solana 的同時增加以太坊和 XRP，暗示了對風險、流動性，或每種資產所承載的長期機構敘事的重新調整。
歐洲銀行對數碼資產態度轉暖
Intesa Sanpaolo 的這項舉措，正值歐洲機構對加密貨幣的參與因更明確的監管框架而加速之際。歐洲全面生效的《加密資產市場法》（MiCA）為銀行提供了美國機構仍缺乏的合規路徑。就在參議院投票前幾天，一些美國貸款機構仍在遊說反對里程碑式的加密貨幣立法——如 BlockchainReporter 的分析 所述——而意大利和瑞士的銀行則在默默建立持倉。Intesa Sanpaolo 的 2.35 億美元配置僅佔其總資產負債表的一小部分，但其方向性信號至關重要。德國和法國的競爭對手已推出交易和託管服務，而意大利最大的銀行現在也在其財務策略中展現了需求。此舉終結了意大利銀行業長期對加密貨幣的保守態度，Intesa 成為首家披露此類多元化數位資產持倉的意大利主要貸款機構。
更廣泛的機構代幣化努力也在改變銀行對區塊鏈資產的看法。近期，真實資產代幣化的鏈上規模已突破200億美元，主要金融機構已開始與摩根大通等機構直接結算交易，詳情見最近的代幣化簡報。當銀行看到結算基礎設施日益成熟，並伴隨可交易的加密資產投資工具時，庫存配置便不再那麼異質，而更像是一種理性的分散投資策略。
Solana 回調所傳遞的訊號
Solana 暴險減少之所以顯著，是因為根據 最近的開發者活動排名，該網路一直保持強勁的開發者活動，並在該指標上仍位居頂尖區塊鏈之列。然而，Intesa Sanpaolo 卻選擇透過 Bitwise Solana 質押 ETF 減少其持倉。由於無法獲取該銀行內部的風險備忘錄，其背後的動機無從得知，但市場觀察家可能將此舉與 Solana 的週期性網路不穩定，或在強勁漲勢後的簡單再平衡聯繫起來。該銀行在退出 Solana 的同時進場 XRP，暗示其資產配置正轉向具有不同機構敘事的資產——以太坊因其質押收益和智能合約主導地位，比特幣因其價值儲存需求，以及 XRP 因其與銀行系統相符的跨境結算用例。
不確定的是，Intesa Sanpaolo 的配置是否會持續上升。單一季度內從 1 億美元躍升至 2.35 億美元的增幅顯著，若維持此等速度，該銀行有望在年底成為歐洲最大的機構加密資產持有者之一。然而，內部風險限額、監管審查以及加密貨幣價格波動，均使這一趨勢遠非必然。該銀行選擇使用信託產品而非直接託管，也表明其仍侷限於熟悉的機構架構之中——雖安心，但謹慎。目前，本季度的數據顯示，一家傳統銀行正逐步深入加密市場，而非僅僅觀察。