梳理每日行情，把握市場動態，各位聽眾朋友早上好，今天是2026年5月27日星期三。歡迎收聽《期貨早高峰》。期貨早高峰，百萬期貨精英的首選！
期貨早高峰－音頻版
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熱點導讀
1. 伊朗外交部表示，美國在霍爾木茲甘省公然違反了停火協議。伊朗將作出回應，絕不會猶豫捍衛自身安全。
2. As of now, domestic photovoltaic glass production capacity has dropped below 80,000 tons/day, equivalent to a monthly module demand of approximately 44 GW.
3. 烏茲別克斯坦在經歷長達半年的停頓期後，於4月份全面恢復黃金出口。
4. 美媒更正此前報導，稱美國海軍並未恢復“自由計劃”
5. 新華社消息，以色列媒體 26 日報導說，以軍越過以黎停火線在黎巴嫩南部開展地面攻勢。
Macro News
1. 美國國務卿魯比奧週二在談及美國週一對伊朗的空襲時表示，霍爾木茲海峽必須保持暢通。「海峽必須保持暢通，它們無論如何都會保持暢通，所以它們必須保持暢通，」魯比奧對記者說。他還表示，與伊朗達成協議的談判措辭「可能需要幾天時間」。
2. 新華社消息，據伊朗伊斯蘭共和國廣播電視台26日報道，部分外國媒體報道稱，伊朗與美國達成14點諒解備忘錄，這「純屬捏造，毫無根據」。
3. 印尼首席經濟部長哈爾塔托週二表示，該國正計劃在今年追加一項經濟刺激方案，總價值約為78,000,000,000,000印尼盾（約合438,820,000美元）。
4. 伊朗外交部表示，美國在霍爾木茲甘省公然違反了停火協議。伊朗將作出回應，絕不會猶豫捍衛自身安全。美國在談判的同時違反停火協議，再次暴露了其惡意。
5. 美國《華爾街日報》此前報導，一艘載有200萬桶原油的希臘籍超級油輪，在美國海軍的引導下，穿越了阿曼沿岸的這條水道。這項護航行動是「自由計劃」的新一輪推進。隨後，該媒體更正了先前的報導，稱美國中央司令部的一位發言人表示，美國並未恢復「自由計劃」，有關該計劃重新啟動的報導是不準確的。
6. 新華社消息，以色列媒體26日報導說，以軍越過以黎停火線在黎巴嫩南部開展地面攻勢。
全球期貨市場異動
1. 國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX 黃金期貨跌 1.45% 报 4507.30 美元/盎司，COMEX 白銀期貨跌 1.44% 报 77.27 美元/盎司。
2. 美油主力合約收漲 3.62%，報 93.57 美元/桶；布油主力合約漲 3.06%，報 96.28 美元/桶。
3. 閃敦基本金屬多數上漲，LME 期鋁漲 0.69% 至 3674.5 美元/噸，LME 期錫漲 0.61% 至 54505.0 美元/噸，LME 期鎳漲 0.51% 至 19010.0 美元/噸，LME 期鉛漲 0.20% 至 2015.5 美元/噸，LME 期銅跌 0.42% 至 13610.5 美元/噸，LME 期鋅跌 0.42% 至 3528.0 美元/噸。
4. 美國大豆下跌 0.92%，美國玉米下跌 1.13%，美國豆油上漲 0.42%，美國豆粕下跌 1.02%，美國小麥下跌 1.74%。
黑色系熱點資訊
1. 2026年5月中旬，重點統計鋼鐵企業鋼材庫存量1877萬噸，環比上一旬增加189萬噸，增長11.2%。重點統計鋼鐵企業共生產粗鋼2096萬噸，平均日產209.6萬噸，日產環比下降0.7%；生鐵1879萬噸，平均日產187.9萬噸，日產環比下降0.9%；鋼材2007萬噸，平均日產200.7萬噸，日產環比增長3.3%。
2. 5月26日，廣州市召開《關於進一步促進房地產市場平穩健康發展的實施意見》系列配套文件新聞發布會。廣州市政府副秘書長黃光烈表示，接下來，廣州市將持續健全住房市場和住房保障兩大體系，不斷優化樓市調控舉措，市規自局、市住建局、市公積金中心等部門已針對用地供應、「賣舊買新」專項補貼、「商轉公」等事項出臺配套細則。
3. Mysteel 衛星數據顯示，2026 年 5 月 18 日-5 月 24 日期間，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量 1394.3 萬噸，環比上升 14.6 萬噸，庫存延續上行態勢。目前庫存水平略高於二季度以來的平均值。
4. 巴西商務部數據，2026年5月第3週，共計15個工作日，巴西鐵礦石2210.95萬噸，去年5月為3477.27萬噸。日均裝運量為147.4萬噸/日，較去年5月的165.58萬噸/日減少10.98%。
5. 根據Mysteel，5月26日山東市場主流鋼廠對焦炭採購價濕熄上調50元/噸，乾熄上調55元/噸；河北市場鋼廠對焦炭採購價上調50/55元/噸，自26日0時起執行。
農產品熱點資訊
1. 監測顯示，5月22日，國內豆油商業庫存88萬噸，週環比上升6萬噸，月環比上升4萬噸，同比上升18萬噸；菜籽油34萬噸，週環比下降2萬噸，月環比上升2萬噸，同比下降45噸；棕櫚油79萬噸，週環比下降3萬噸，月環比上升5萬噸，同比上升43萬噸。
2. 糧油商務網監測數據顯示，截止到2026年第21周末，國內進口大豆庫存總量為667.05萬噸，較上周增加10萬噸，略高於去年同期的641.16萬噸。其中：沿海庫存量為588.54萬噸，較上周增加5.96萬噸。
3. 根據巴西商務部數據，2026年5月第3週，共計15個工作日，巴西累計裝運大豆1138.28萬噸，去年5月為1409.97萬噸。日均裝運量為75.89萬噸/日，較去年5月的67.14萬噸/日增加13.02%。
4. 根據歐盟委員會，截至5月24日，歐盟2025/26年大豆進口量為1195萬噸，去年為1297萬噸。棕櫚油進口量為257萬噸，去年同期為266萬噸。玉米進口量為1632萬噸，去年為1814萬噸。豆粕進口量為1629萬噸，去年同期為1748萬噸。
5. 根據美國農業部數據，截至2026年5月21日當週，美國大豆出口檢驗量為571620噸，美國玉米出口檢驗量為1581717噸，美國小麥出口檢驗量為368455噸。
6. 美國農業部（USDA）公布的每周作物生長報告顯示，截至2026年5月24日當週，美國大豆種植率為79%，市場預期為82%，此前一週為67%，去年同期為75%，五年均值為68%。大豆出苗率為49%，此前一週為32%，去年同期為48%，五年均值為40%。
能源化工熱點資訊
1. 根據SMM了解，近期國內光伏玻璃在產產能持續下降，且下周預計仍有頭部玻璃企業計劃協商進一步降低產能，截至當前，國內光伏玻璃產能已下降至8萬噸/天以下，折合月度組件需求約為44GW。
2. 據《馬來郵報》援引馬來西亞首相安瓦爾的話報導，儘管能源運輸航線遭遇中斷，但得益於仍能持續通過霍爾木茲海峽，馬來西亞已確保了直至8月份的燃料供應。
金屬熱點資訊
1. 據外媒報導，秘魯央行公布的數據顯示，秘魯2026年3月出口銅24.93萬噸、錫1400噸、金54.71萬盎司、精煉銀40萬盎司、鉛15.85萬噸和鋅11萬噸。
2. 根據SMM了解，西南地區某鋅冶煉廠因設備材料尚未到廠，原定於6月初檢修恢復的時間延後至6月中下旬復產，目前產量縮減至三分之一左右。華南地區某鋅冶煉廠近期二期5萬噸的新增產能點火調試，若調試順利，預計7月產量將開始逐步釋放。
3. Tianci Materials: Initiate preparatory work for the 160,000-ton-per-year high-density lithium iron phosphate project, with an estimated investment not exceeding 2.1 billion yuan.
4. 據外媒報導，知情交易員透露，馬來西亞已對部分金條進口徵收 10% 進口關稅，此舉擾亂了該國黃金貿易。交易員和經銷商表示，自至少 5 月初以來，一些進口黃金貨物已被徵收 10% 關稅。
5. 據北京日報，幾內亞將限制鋁土礦出口，外交部回應，毛寧表示：「我還不了解你提到的情況，你也可以向中方的主管部門了解。我想說的是，作為原則，所有的國家都有責任維護產供鏈的穩定。」
6. 作為全球最大的黃金生產國之一，烏茲別克斯坦在經歷長達半年的暫停期後，於4月份全面恢復了黃金出口。
7. 國際鋁業協會（IAI）：2026年04月全球氧化鋁產量為1192.1萬噸，去年同期為1223.8萬噸，前一個月修正值為1264.7萬噸。預計04月中國氧化鋁產量為737.0萬噸，前一個月修正值為753.0萬噸。
夸夸“期”談——品種交易邏輯大揭秘！
1. 看漲情緒快速釋放，雙焦盤面高開低走
中信期貨指出，伴隨山西煤礦事故於週末逐漸發酵，市場對焦煤供應收緊的預期點燃雙焦市場看漲情緒，本週一開盤雙焦合約大面積漲停。而伴隨短期情緒快速釋放、當前產地煤礦生產情況的調研以及下游鋼材價格持續走弱，雙焦盤面高開低走，但近月合約表現明顯強於遠月。當前市場的主要博弈點在於後續煤礦生產政策是側重「保供」還是「安監」。在短期情緒集中釋放後，當前的煤礦生產調研情況使市場預期更偏向「保供」，即市場對本次煤礦事故未來能否演變為大範圍長時間的煤礦安監存疑，因此盤面在週一漲停後續力不足。但本次煤礦事故屬於特別重大事故，是近15年來造成死亡人數最多的煤礦事故，因此市場亦存在對後續安監持續收緊的預期。大商所數據顯示，焦煤主力合約成交量從週一的30多萬手快速放量至今日的200多萬手，可見短期市場對兩種預期的博弈持續加劇，後續需密切關注煤礦生產相關政策。總的來說，不論煤礦事故後續是否能演變為大範圍安監，短期的供應缺口無疑將抬高雙焦價格中枢，若後續煤礦安監持續收緊則雙焦價格上漲空間有望打開，若停產自檢煤礦快速復產則雙焦價格上漲勢頭或將轉弱。
2. 幾內亞限礦政策即將落地，刺激氧化鋁走強
新湖期貨表示，一則關於幾內亞控制鋁土礦出口量的政策將於6月落地的消息，引發市場激烈反應，期貨空頭資金大舉出逃，致使氧化鋁期貨價格飆漲。幾內亞控制鋁土礦出口量的消息早已有之，只是遲遲未有落地。近日幾內亞礦業與地質部長布納·西拉在接受彭博社採訪時稱：供給不能超過需求，我們希望透過管控出貨量，將價格回調至合理區間。同時他表示，這項數月前已經提上日程的新政策，將於6月正式落地。他還補充道，礦業投資方同樣樂見價格回升。具體措施仍待確認。當前鋁土礦供應寬鬆，國內氧化鋁廠進口礦庫存普遍較高，平均庫存天數在90天左右。因此即便幾內亞控礦政策落地，鋁土礦供應出現短缺的可能性低，鋁土礦價格回升並向氧化鋁成本傳導也需時日。而當前氧化鋁供應過剩嚴重，庫存持續攀升。雖然部分氧化鋁廠處於虧損狀態，開工率偏低，但進一步減產的意願不高，因有長單需執行，而新建產能陸續投產。下游電解鋁運行產能雖也有一定增加，但帶來的氧化鋁消費增量遠不及供應增量。短期氧化鋁供應過剩呈加劇態勢，現貨價格繼續承壓。盤面雖受消息面刺激而大幅波動，但缺乏持續上漲驅動，追高需謹慎。
近期重要期貨數據和事件一覽
1. 5月27日20:15美國至5月9日當週ADP就業人數週度變動；
2. 5月28日20:30 美國上周季調後初請失業金人數；
3. 5月29日00:00 EIA原油庫存週報。