2026 年第一季，機構比特幣 ETF 持倉下降 17%，對沖基金領先拋售

根據 CoinShares 的最新報告，機構投資者在 2026 年第一季減少了對現貨比特幣交易所交易基金（ETF）的投資敞口。

資產管理人的 13F 報告審查顯示，機構持倉從 2025 年第四季度的 313,000 BTC 下降至 3 月底的 261,000 BTC，降幅約為 17%。

這項減少發生在比特幣表現困難的季度。這項領先的加密貨幣在期間下跌了 22%，並在二月短暫跌破 60,000 美元後，於三月結束時接近 68,000 美元。劇烈的價格波動似乎影響了機構投資者情緒，導致許多投資者減少對現貨比特幣 ETF 的投資敞口。

本季度，機構投資組合減持了約 52,500 BTC。

趨勢可能延續至第二季度。現貨比特幣ETF 已連續 13 個交易日出現淨流出，抵消了四月和五月期間的大量資金流入動能。

Bitcoin 目前交易價約為 60,000 美元，此前曾短暫觸及 59,000 美元，為自 2024 年 10 月以來的最低水平。該資產過去一週下跌了約 17%。

對沖基金、證券經紀商和專業顧問負責大部分的賣出

根據報告，對沖基金和券商在第一季度佔機構賣出總量的 96%。對沖基金將其比特幣 ETF 的持倉減少了 31,400 BTC，較上一季度減少 39%。

專業顧問是另一個大量拋售的群體，他們減持了 9,400 比特幣，僅較上個季度下降 5.9%。該群體佔所有 13F 比特幣持倉的 58%，

券商也隨之行動，摩根士丹利和Jane Street主導了大部分的銷售。它們在售出18,800枚BTC後，風險敞口降低了53%。Jane Street售出了約10,800枚BTC，CoinShares分析師認為這主要與其作為ETF發行商的掛單角色有關。

摩根士丹利也賣出了其所有比特幣 ETF持倉，總值為 8,300 BTC。這可能是為預期其自身現貨比特幣 ETF MSBT 的推出，該 ETF 已於四月開始交易。

同時，第一季度對機構持有者而言並非全面拋售。在該期間，銀行和政府向其比特幣 ETF 持倉增加了 7,800 BTC，使總持有量達到 15,200 BTC。

美國主要銀行，尤其是富國銀行和摩根大通，領先參與投資，其中富國銀行新增 4,000 BTC，摩根大通增持 3,000 BTC。花旗銀行首次進場 97 BTC，意大利銀行聯合聖保羅銀行則進場 1,600 BTC。

阿布達比的穆巴達拉基金也增加了 1,100 比特幣，使其總持倉達到 8,300 比特幣。它是主導主權比特幣 ETF 持倉增加的唯一因素，因為私募股權敞口也按季度增長了 24%。