- 在暴跌之前，Hyperliquid 的銀幣永續合約在深度遠較 COMEX 為薄的情況下，小型交易的價差仍比 COMEX 更為緊密。
- 在拋售期間，兩個交易場所的利差都擴大了，其中 Hyperliquid 出現了短暫的價格錯配，但很快便回歸均值。
- COMEX 收盤後，Hyperliquid 處理了週末大量的交易量，並在期貨重新開盤時順利對齊價格。
銀價市場在上周面臨極端壓力，因在全球交易活動活躍期間價格暴跌。Hyperliquid 和 CME 的 COMEX 都 已處理 大量銀價急跌。此次事件測試了 Hyperliquid 的 HIP-3 銀永續合約與傳統期貨基準的表現。
事前交易顯示小額交易的點差緊縮
在拋售之前，Hyperliquid 的銀價永續合約與 CME 的 COMEX 微型銀期貨競爭。根據市場數據，中位數價差在 Hyperliquid 測得2.4個基點。在重疊時間內，COMEX的中位數點差略微擴大至接近3個基點。
Hyperliquid 上的交易規模偏向較小，中位數交易約為 1,200 美元。然而，執行質量仍然接近機構基準。中位數滑點達到約 2 個基點，僅略高於 COMEX 水準。
不同場地的深度差異很大。COMEX在五個基點內約有1300萬美元。Hyperliquid則持有約2.3億美元，０００ 在同一範圍內。然而，對於零售加權交易，較緊的買方出價降低了即時執行成本。
意外引發兩地流動性壓力
在協調世界時大約17:00，銀價因槓桿頭寸平倉而暴跌。有報導稱潛在的 聯邦儲備銀行 領導層變動加劇了波動。銀價從盤中高點下跌約31%，引發強制平倉。
在市場暴跌期間，兩個交易場地的價差都擴大了。Hyperliquid 的平均價差擴大了 2.1 倍，而 COMEX 僅擴大了 1.6 倍。Hyperliquid 的成交質量下降得更為劇烈，約有 1% 的交易與中間價相差超過 50 個基點。
儘管如此，價格錯配仍然短暫。Hyperliquid 的銀價基差曾短暫超過倫敦商品交易所（COMEX）的 400 個基點。然而，這一差距持續不到兩分鐘，並在 19 分鐘內回歸均值。
週末交易
在 COMEX 週五收市後，Hyperliquid 在週末繼續交易。在 49 多小時內，該平台處理了 175,000 次交易，銀價名義價值為 2.57 億美元。週末平均點差壓縮至 0.93 基點。
交易規模下降，但小成交量的成交情況改善。中位數滑點低於平日水平。 銀 價格在週日重開前繼續調整。
當COMEX重開時，價格在數秒內收斂。Hyperliquid最終的週末價格與開市競價密切一致。這一事實凸顯了Hyperliquid在傳統市場關閉期間作為連續交易場地的角色。