Hyperliquid 國庫在加密貨幣市場下跌期間累積了 11.35 億美元的利潤

簡而言之：

在 2026 年上半年，擁有數位資產儲備的企業經歷了顯著的分化。Hyperliquid 的財務庫存目前是唯一在公開市場記錄未實現收益的，而在這段期間，採用傳統加密資產策略的企業則面臨數十億美元的虧損。

公司財務庫存報表的對比

Hyperliquid 的韌性

所謂的 DATs（數位資產國庫）的前景在最近的市場調整後發生了變化。根據區塊鏈分析平台 Artemis 提供的數據，專注於 Hyperliquid 生態的金融工具目前仍能避開整體的看跌趨勢。

機構巨頭 Hyperliquid Strategies 持有約 2370 萬枚 HYPE 代幣，據 Artemis 的報告，此持倉帶來超過 11 億美元的賬面收益。儘管該資產在本週早些時候觸及 74 美元以上歷史高點後出現調整，此結果仍保持穩固。

就其自身而言，Hyperion DeFi 傳送給美國證券交易委員會（SEC）的官方文件顯示，該公司持有剛超過 200 萬枚 HYPE。在當前價格條件下，此持倉為該實體帶來接近 3500 萬美元的未實現利潤。

對於複製傳統資產累積模式的企業而言，其技術狀況恰恰相反。根據 SaylorTracker 更新的記錄，企業比特幣收購的歷史基準 Strategy 目前面臨超過 128 億美元的未實現損失。

該公司的平均收購成本為每單位 75,000 美元。上週五下午，比特幣價格回撤至約 59,100 美元，創下長期低點，此後該公司披露售出價值 25 億美元的 32 枚比特幣，進一步加劇了這一走勢。此舉之後，該公司股價（MSTR）在交易期間下跌 11%，報 116 美元，接近兩年來的最低水平。

在國際舞台上，日本公司 Metaplanet 面臨類似的情況。其累積策略目前產生了近 17 億美元的未實現負餘額，而其股價則跌至自 2024 年實施該計劃以來的最低點。

以智能合約為導向的企業在失去關鍵支撐位後也受到嚴重影響。市場數據顯示，以太坊於週五跌破1,550美元大關，觸及超過十二個月來的最低值。

這項貶值直接影響了全球領先的企業以太坊庫存 Bitmine，其保護了 540 萬枚 ETH。Artemis 的估計指出，由 Tom Lee 擔任董事長的這家公司，帳面損失達 105 億美元。Bitmine’s股票（BMNR）於週五下跌 10%，跌至 16 美元區間。

此影響亦延伸至較年輕的投資組合：

Sharplink（Ether DAT）持有 869,000 ETH，面臨 18 億美元的帳面損失。

Forward Industries (Solana DAT)：在 SOL 跌破 65 美元後，記錄了 12 億美元的未實現負餘額。

機構投資者現在將關注即將到來的第二季度財務報表申報，這些報表將提供有關這些估值對受監管企業資產負債表影響的明確數據。