簡而言之：
- 累計持倉：Hyperliquid 上兩名屬於「印鈔機」類別的交易員合併了超過 $5.4 百萬的 XRP 空單。
- 歷史回報：其中一個地址在接近 2.43 美元高點開倉後，記錄了 1,557% 的未實現收益。
- 系統性對沖：Hyperliquid 大錢包類別的總空倉達 12.9 億美元。
截至2026年第四個月結束，Hyperliquid 平台的活動顯示，獲利最多的交易者，即「印鈔機」，對 XRP 的價格 持看跌預期。CoinGlass 的數據顯示，兩名巨鯨合併了總計 540 萬美元的空頭持倉，反映出在當前市場波幅下採取的阻力策略。
與地址 0x555…d43b 相關的這筆持倉，因其操作精準而顯得突出。鏈上數據顯示，該交易者在 $2.43 高點附近以 20 倍槓桿開立空單。截至撰寫時，該持倉已產生 1,557% 的回報，將初始充幣轉化為 $1.21 百萬的風險敞口。由於強制平倉水平位於 $5.44，CoinGlass 報告指出，此交易者可在不危及資本的情況下承受局部反彈。
Hyperliquid 上的阻力分析與關鍵水平
另一方面，地址 0xc30…a4c9 的策略專注於名義成交量而非風險倍數。平台數據顯示，該地址在開倉價 $1.419 時建立了一筆 $4.21 百萬的持倉。與第一種情況不同，此 交易者 使用較為保守的 8x 槓桿，在價格圖上形成技術性阻力位。目前趨勢顯示，該操作者的關鍵水平位於 $1.61，價格上漲可能觸發一輪強制平倉。
XRP 的情況並非孤立事件，而是被視為 Hyperliquid 最大錢包整體情緒的反映。目前，PnL 超過 100 萬美元的投資者類別中，總短倉持倉為 12.9 億美元。這一數字遠高於長倉持倉的 9.1 億美元，可能被解讀為對 2026 年第二季度波動的大規模風險對沖。
該資產在平台的未平倉合約排名前十中保持堅實地位，註冊金額達 38.79 百萬美元，來自最成功的交易者。然而，賣方傾向明顯：與 15.72 百萬美元的多頭持倉相比，空頭持倉達 23.07 百萬美元。CoinGlass 報告顯示，這種差距表明機構投資者押注於 2026 年春季漲勢後的修正。
儘管這些看跌押注的規模龐大，但在 Hyperliquid 上的 XRP 市場並未顯示出立即過熱的跡象。數據表明，短期內出現大規模「空頭逼空」的風險相對較低，讓巨頭能在小幅波動時無需擔心被強制平倉。