Polymarket 花了將近三年的時間，將自己打造成加密貨幣領域首選的預測市場。Hyperliquid 僅需約兩週時間，就在 BTC 二元交易額上追平了對方。
去中心化永續合約交易所於 2026 年 5 月初推出 HIP-4 升級，為其平台引入原生二元結果合約。結果立竿見影，甚至有點荒謬。僅在第一天，Hyperliquid 在其首個二元結果市場上就錄得 6.05 百萬 BTC 合約成交。
Hyperliquid 是如何做到這一點的
平台的共享買賣盤意味著原本為永續合約提供流動性的做市商，可以無縫參與二元結果市場。無需新的整合、無入門障礙，也無流動性冷啟動問題，基礎設施早已就緒。
這種基礎設施優勢幾乎立即體現在數據上。Hyperliquid 的單一 BTC 交易對在不到六小時內的交易量就超越了 Polymarket 的同等交易量，達到了 89,000 股，而 Polymarket 為 79,500 股。在上線後的前 48 小時內，Hyperliquid 已經追平了 Polymarket 的總 BTC 二元交易額。
Hyperliquid 正為其結果合約提供零手續費。交易者可以對 BTC 在結算時是否高於或低於某一價格進行二元投注，且無需向平台支付任何費用。
這些合約每日結算，形成自然的參與節奏。交易者無需下注長期賭注並等待數週才獲結算，而是每天都能經歷預測與結算的循環。
更大的圖景：預測市場正在蓬勃發展
在 2026 年 4 月，預測市場的月交易量創下 29.8 億美元的紀錄。整個 2025 年，累計交易量超過 63 億美元，年成長率超過 300%。
在 HIP-4 之前，Hyperliquid 已經在大規模運營。該平台於 2026 年 3 月的總交易額達 2190 億美元，主要由其永續合約業務推動。
這對投資者意味著什麼
衍生產品交易與預測市場在單一平台上的融合，代表了一項重要的結構性轉變。對於交易者而言，這意味著更具競爭力的定價，以及平台為爭取市場份額而可能帶來的更深層流動性。
一個值得關注的風險：每日結算於 BTC 等波動資產上的二元結果合約，可能吸引高度投機行為。商品期貨交易委員會（CFTC）已透過對 Kalshi 的監管，展現出對預測市場領域的關注，而產生數十億美元交易量的離岸平台終將無法逃過監管注意。
Hyperliquid 對二元合約採用零費用模式，明顯是一項成長策略，而非長期商業模式。無論其獲利方式是來自相關永續合約的費用、價差獲利，還是最終引入合約費用，都將決定這些新用戶的黏性究竟有多高。