Hyperliquid HYPE 在 2026 年第一季表現優於比特幣和以太坊

Hyperliquid 的 HYPE 在 2026 年第一季的投資者回報優於比特幣 [BTC] 和以太坊 [ETH]。該山寨幣本季上漲 48%，而 BTC 下跌 25%，ETH 在同一時期暴跌 32%。

換句話說，HYPE 的表現比 BTC 高出 70% 以上，凸顯其在中東危機期間作為關鍵異常值的地位。事實上，根據 Hyperliquid Strategies 執行長 David Schamis 的說法，這種優異表現可能延續至第二季。

根據該高管表示，「Hyperliquid 近期終於獲得了一些更多的媒體關注，但沒有人真正談論它與兩大加密貨幣相比的驚人表現。這非常令人驚嘆，並且會持續下去。」

Schamis 指的是 JPMorgan 和彭博社最近關於中東危機期間，油價和黃金交易員選擇在週末使用 Hyperliquid 進行交易的報導。

事實上，這場危機提升了平台上非加密資產（亦稱 HIP-3）的交易量。隨著我們進入第二季度，HIP-3 的增長並未減緩，若整體市場情緒恢復，這可能為山寨幣帶來更多看漲動能。

三月下旬，HIP-3 市場的每日未平倉合約量（OI）首次突破 20 億美元。有趣的是，非加密資產交易者在此期間也持續留在平台，創下紀錄性的 60% 留存率。

由於這些頻繁交易者，Hyperliquid 的非加密貨幣交易部門持續創下新高，這並不令人意外。在此值得一提的是，HIP-3 的日交易量現已佔 Hyperliquid 總交易量的約 38%-48%。

換句話說，HIP-3 的採用已成為一項關鍵的交易活動，並因此成為收入驅動因素。

由於 Hyperliquid 的大部分收入最終用於積極的 HYPE 回購，HIP-3 的增長對該山寨幣的價值而言為淨正面。

在二月中旬，平台的週收入從約 800 萬美元增至三月的 1,200 萬至 1,400 萬美元。這是在一月實現了高達 6,880 萬美元的月收入之後。如圖表所示，HYPE 回購（綠色條柱）在一月、二月中旬以及三月上半月出現了顯著上升。

不出所料，回購的激增與 HYPE 的上漲勢頭同步出現。在 1 月，這款山寨幣從 20 美元飆升至 38 美元，漲幅達 86%。在短暫調整至 25 美元後，下一輪漲勢（於 2 月和 3 月）將 HYPE 推高至 42 美元，再創 72% 的漲幅。

因此，如果 HIP-3 增長持續，且短期內整體市場情緒改善，近期的回調可能是一個買入機會。

• HYPE 在第一季度的表現超越 ETH 和 BTC 超過 70%，使其成為關鍵的異常值，並成為進入第二季度時加密貨幣觀察名單中的重要部分。
• HIP-3 市場持續吸引交易者，日內未平倉合約已突破 20 億美元，並可能在中期推動回購和 HYPE。