簡而言之
- 交易額激增：Hyperliquid ETF 的交易額上升了 50%，這是由於對 HYPE 的興趣上升，以及自上線以來的穩定增長所推動的罕見早期階段加速。
- 市場情境：分析師表示，Hyperliquid ETF 因上市時機完美而受益，當時大多數主要資產均下跌，而 HYPE 今年上漲了 120%，並持續吸引交易者。
- 資金流入增加：Bitwise 和 21Shares 於週三錄得合計 2550 萬美元的淨資金流入，強化了市場對 Hyperliquid ETF 的需求增長。
美國的 Hyperliquid ETF 本周出現了意外的 增長，標誌著新推出的加密貨幣產品中最具活力的早期交易加速之一。分析師指出，週三交易額上升 50% 在大多數新 ETF 發行後通常會逐漸消退的市場中尤為突出。相反，Hyperliquid ETF 因 HYPE 代幣的興趣上升以及更廣泛的市場下跌促使交易者轉向表現相對強勁的資產，而持續獲得動能。
交易量上升逆轉了典型的 ETF 發行模式
根據 SoSoValue 的數據，自本月初上線以來，Bitwise 和 21Shares 的兩隻 Hyperliquid ETF 總交易價值已達近 4100 萬美元。彭博分析師 Eric Balchunas 評論這波交易量激增「非常罕見」，指出大多數 ETF 要麼在首日達到高峰，要麼在獲得關注前逐漸被遺忘。然而，Hyperliquid ETF 卻在首週穩步累積交易量。
這是兩者合計的交易量增長情況。從第一天起就出現大幅增長，這非常罕見。通常情況下，第一天大肆宣傳後便迅速下滑，或數月無人問津，直到有人注意到它。像這樣在第一週就持續成長的情況極為罕見。pic.twitter.com/af5yRyT8cO
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) May 20, 2026
Balchunas 將這一趨勢歸因於及時的上線。在股票、債券、黃金、比特幣和其他加密貨幣普遍下跌的情況下，Hyperliquid ETF 受益於唯一逆勢上漲的資產：HYPE。根據 CoinGecko 數據，該代幣今年已上漲 120%，過去一天又跳升 18.5% 至 56 美元。交易者日益傾向於 Hyperliquid 平台，該平台已佔據永續合約市場的顯著份額，並成為本週期中最突出的敘事之一。
隨著發行方大力宣傳該平台的潛力，資金流入加速
Hyperliquid ETF 的激增發生在 Bitwise 認為交易員對 HYPE 定價錯誤的隔天，該公司將該平台描述為涵蓋多種資產類別的「超級應用程式」，而非簡單的交易所。兩家發行商的資金流入迅速增加：21Shares 推出 了 Hyperliquid ETF（THYP），於 5 月 12 日實現 120 萬美元的淨流入，而 Bitwise 的 BHYP 則於 5 月 14 日跟進，錄得 75 萬美元的資金流入。
兩隻基金均在週三錄得最強勁的資金流入，合計吸納2550萬美元。21Shares產品以1660萬美元領先，而Bitwise則增加了880萬美元。同時，Grayscale待審的Hyperliquid ETF申請仍處於監管審查中，而Lookonchain的鏈上數據顯示，過去一週與該公司相關的兩個錢包買入並質押了價值2500萬美元的HYPE，但其動機仍不明確。