華泰證券研究報告指出，作為數據中心互聯的核心組件，交換晶片用於處理數據交換與報文轉發，佔交換機成本比例達 30% 以上。華泰證券看好 2026 年起在 AI 驅動下，交換晶片開啟二次成長：1. 萬卡級以上叢集需要更穩定可靠的網絡系統，推動數據中心 Scale out 交換機向更高容量與速率發展，Scale out 交換晶片有望量價齊升；2. 超節點架構或為國產算力追趕海外算力的破局之道，超節點放大叢集內 Scale up 的作用，交換晶片配比通常高於 Scale out，未來或催生大量交換晶片需求。華泰證券測算 2028 年國產交換晶片市場空間有望達到 242 億元，2026—2028 年 CAGR 為 96%，建議關注海外龍頭及國內自研技術領先的晶片商。
華泰證券預測 2026 年起 AI 驅動的切換晶片市場增長
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精華摘要
華泰證券在每日市場報告中指出，交換晶片是關鍵增長動力，並預計將於2026年進入第二輪擴張階段。週度市場報告提到，交換晶片佔交換成本的30%以上，且對資料中心互聯至關重要。AI需求預計將推動更高容量的交換器和超節點架構，提升國內算力。國內交換晶片市場有望於2028年達到242億元人民幣，2026年起的年複合增長率為96%。
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