根據 HashNews，Bitfinex Alpha 最新的報告指出，加密市場正接近時間上的本地底部。雖然價格是否已觸底仍有待觀察，但極端去槓桿化、短期持有者拋售以及賣方力量減弱的跡象表明，市場正進入穩定化階段。鏈上數據顯示，自 2024 年初以來，調整後的花費輸出利潤比（Adjusted Spent Output Profit Ratio）已第三次降至 1 以下，這與 2024 年 8 月和 2025 年 4 月前一輪週期低點的表現一致。調整後的實現虧損（Adjusted Realized Loss）也上升至每日 4.034 億美元，高於此前的低點，表明拋售接近尾聲。 衍生品數據顯示，比特幣期貨未平倉合約（Open Interest, OI）已降至 591.7 億美元，遠低於 941.2 億美元的峰值，這表明市場正在有序去槓桿化。OI 的下降伴隨現貨價格上漲，表明空頭回補正在推動市場，進一步支持市場正轉向更穩定整合階段的觀點。 機構採用也進一步加深，根據 BlackRock 最新的文件顯示，其 IBIT 持倉增加了 14%，達到 239 萬股，這表明對比特幣 ETF 的結構性支持正在增強。