一年多來，交易 Hashdex 的多元化加密 ETF 就像乘坐沒有安全帶的遊樂設施。投資者可以進行投機，但若市場下跌，則幾乎沒有保護。這一點現在已改變。
Hashdex 納斯達克 CME 加密指數 ETF（NCIQ）的期權 已於週一在納斯達克上線，為投資者提供了一種對沖、產生收益和管理風險的方式，該產品提供多元化的加密資產敞口，而不僅僅是比特幣 BTC$66,669.62 或以太坊（ETH），這還是首次。
NCIQ 於 2025 年 2 月推出，提供對基於 Nasdaq CME Crypto Index（NCI）的廣泛市值加權數碼資產組合的投資敞口。截至週一，其持有比特幣、以太坊、XRP（XRP）、索拉納（SOL）、ADA$0.2417、Chainlink LINK$8.6275 及 Stellar（XLM），以及美元和其他資產。該基金的資產管理規模接近 1 億美元。
到目前為止，機構可以購買貝萊德的比特幣或以太坊單一資產ETF，並使用與這些基金掛鉤的期權來對沖風險。如果他們希望獲得多種代幣的廣泛敞口，可以通過Hashdex ETF實現，但缺乏安全網。
顧問若不實際出售投資，便無法設立策略以從ETF中賺取額外收入或對抗重大損失。這類風險管理工具對機構而言是標準配置，且通常是他們大規模投資的先決條件。
Hashdex 在官方公告中表示：「一些機構無法持有無法對沖的持倉，一些顧問模型要求能夠為持倉產生收益，一些風險管理框架要求在任何配置獲批前必須有明確定義的結果結構。」
透過選擇權，機構可以在不贖回基礎ETF持倉的情況下進行對沖，建立產生收益的策略及其他基於波幅和時間而非僅僅價格走勢獲利的賭注，並以明確的最大損失進入持倉，從而滿足風險委員會和合規框架的要求。
根據 Hasdex 的說法，其影響超越了這些常見策略，為更複雜的傳統金融類結構化產品鋪路，例如資本保障型加密貨幣票據和收益範圍明確的ETF，這些產品能在限制上漲空間的同時，保證下跌的底線。
選擇權是衍生產品，賦予持有人在未來某一時間以預設價格買入或賣出標的資產（如股票或加密貨幣代幣）的權利。看漲選擇權賦予買入權利，代表看多市場的投機；看跌選擇權則提供對價格下跌的保護。
過去五年，加密貨幣期權市場經歷了爆炸性增長，於 Deribit 上市的比特幣和以太坊合約每日交易量達數億美元，季度到期量達數十億美元，有時甚至會影響現貨價格。
ETF 選擇權市場正在迅速追上。與貝萊德比特幣 ETF（IBIT）掛鉤的選擇權，其交易量已接近 Deribit 上比特幣選擇權的水平。