哈佛大學減持比特幣 ETF 持倉，投資 86.8 百萬美元於以太坊 ETF

哈佛管理公司於2025年第四季度減少了對比特幣ETF的敞口，減持超過20%。該公司積極調整其加密貨幣投資組合，轉變策略以管理風險並調倉。

同時，哈佛管理公司調整了其數位資產策略，首次投資於以太坊ETF。該公司積極超越比特幣進行多元化佈局，並定位自身以捕捉以太坊敞口的增長機會。

哈佛大學因市場波幅與風險策略而減持比特幣資產

截至 2025 年 12 月 31 日，HMC 持有黑石旗下 iShares 比特幣信託（IBIT）535 萬股，估值約為 2.658 億美元。與上一季度相比，持股數減少 148 萬股。當時，HMC 持有 681 萬股，估值為 4.428 億美元。

儘管有所減少，哈佛管理公司仍將比特幣作為其最大公開披露資產。其比特幣持倉規模超過了對 Alphabet、微軟和亞馬遜的投資。該公司維持比特幣為主導持倉，其投資組合顯示加密貨幣的重要性高於主要科技股。

這項舉措是在比特幣市場熱絡的時期進行的。2025年10月，比特幣觸及126,000美元的高點，但到年底時下跌至88,429美元，而本周其交易價格約為68,000美元。

哈佛大學決定減少比特幣敞口，顯得頗為謹慎。該公司在持續的波幅中採取了謹慎行動，回應了市場的劇烈價格調整。此舉體現了謹慎的風險管理策略。

與其對比特幣的態度形成對比的是，HMC 推出了對 iShares 以太坊信託（IETHA）的新持倉。他們投資了 8680 萬美元，購入 387 萬股。這是哈佛大學首個公開交易的以太坊 ETF 基金，使其數位資產投資組合更加多元化。

以太坊是按市值計算的第二大加密貨幣。其採用率一直落後於比特幣，表現也較比特幣遜色。市場仍將比特幣視為主導的數位資產。該資產在 2025 年第四季度下跌了 28%。

哈佛管理公司對以太坊的投資標誌著一項戰略轉變。這使基金會接觸到一種新的數位資產類別。此舉可能強化其投資組合的多元化。

這也表明市場對以太坊長期潛力的廣泛信心。同時，以太坊的價格目前約為 $1,970。

然而，哈佛大學對加密貨幣的投資引起了部分學術觀察家的質疑。華盛頓大學金融學榮譽教授安德魯·F·西格爾批評哈佛大學持有的比特幣「風險高」。

他表示，比特幣缺乏內在價值，使其成為最波動的加密貨幣。比特幣今年以來已下跌 22.8%。

加州大學洛杉磯分校金融學教授阿瓦尼達·蘇布拉馬尼安也表達了一些疑慮，特別是對投資組合中納入以太坊感到不確定。他聲稱，加密貨幣尚未得到驗證，且缺乏明確的估值方法。

蘇布拉馬尼安的批評反映了他對哈佛大學比特幣策略的持續保留意見。他認為這種方法未能實現預期的表現。

他的立場凸顯了對大學加密貨幣投資的懷疑，並強調了對比特幣在投資組合中作用的疑慮。

這項學術分析顯示，加密貨幣在機構投資組合中的可持續性問題仍存在爭議。

更廣泛的加密貨幣市場表現對哈佛的策略有重大影響。比特幣和以太坊的波幅會影響這些資產的投資組合價值。

儘管最近價格一直在下跌，但仍有幾位投資者持續希望比特幣在長遠來看能成為良好的價值儲存工具。

然而，自2025年10月以來比特幣價格下跌了50%，挑戰了像哈佛大學這樣的加密資產投資組合的穩健性。

將以太坊加入投資組合能帶來分散風險的優勢。然而，這並未讓所有分析師信服，例如蘇布拉馬尼安，因為目前尚無堅實的數碼資產估值模型。

雖然以太坊可以消除加密市場中的某些風險領域，但價格和估值仍不明确。這對機構投資者來說仍是一個挑戰。