哈佛大學減持比特幣 ETF 持倉 21%，新增 8680 萬美元以太坊 ETF 持倉

哈佛管理公司在第四季度減持了比特幣 ETF 持倉，同時首次投資於一隻以太坊基金。

根據最近向美國證券交易委員會提交的文件，截至12月31日，該大學基金對兩大加密貨幣的總風險敞口為3.526億美元。

• 哈佛大學將其比特幣 ETF 的質押股份減少了 148 萬股，較上個季度下降了 21%，但仍是其最大的持倉。
• 該基金會於十二月底啟動其首筆以太坊 ETF 投資，購入 387 萬股，價值 8680 萬美元。
• 比特幣和以太坊ETF的合計持倉達到了352.6百萬美元。
• 學術專家質疑了該策略，指出其風險高且缺乏內在價值。

具體而言，於週五提交給美國證券交易委員會的 13F 表格 詳細說明了投資組合調整。 截至 12 月 31 日，哈佛大學持有 535 萬股貝萊德的 iShares 比特幣信託（IBIT），價值 2.658 億美元。在本季度內，該基金減持了 148 萬股。

相比之下，上個季度，哈佛報告持有 681 萬枚 IBIT 股份，價值 4.428 億美元。最新數據顯示股份數量下降了 21%。

然而，儘管減持了持倉，Bitcoin仍是該基金會最大公開披露的權益持倉。值得注意的是，根據同一份證券交易委員會文件，265.8 百萬美元的配置金額超過了其在 Alphabet、Amazon 和 Microsoft 的質押金額。

在減少其比特幣風險敞口的同時，哈佛大學同時擴大了其在數碼資產領域的佈局。該文件顯示，該基金會在貝萊德的iShares以太坊信託（ETHA）中建立了新的持倉。具體而言，它購入了387萬股，按季度末計算價值為8,680萬美元。

這項舉措標誌著哈佛大學首次公開披露對以太坊相關ETF的投資。截至12月31日，結合其比特幣持倉，其加密貨幣ETF的總暴露額達到3.526億美元。

這些投資組合調整發生在加密貨幣市場波動加劇的時期。比特幣從2025年10月的大約 $126,000 下跌至年底的 $88,429。在同一時期，Ethereum 下跌了約 28%。

根據 CoinGecko 的數據，發布時，比特幣的交易價格約為 $69,369，而以太坊則徘徊在 $2,000 左右。市場環境的變化為基金會的再平衡決策提供了背景。

除了市場表現外，哈佛的加密貨幣配置在學術界內引起了關注。《哈佛深紅報》報導週一稱，金融學者對此策略提出了擔憂。

華盛頓大學金融學榮譽教授安德魯·F·西格爾表示，比特幣的配置具有風險。他指出，該資產今年以來下跌了 22.8%，並提到其缺乏內在價值令人擔憂。

同樣地，加州大學洛杉磯分校的金融學教授 Avanidhar Subrahmanyam 表示，加入以太坊加深了他的保留意見。在他看來，加密貨幣仍是一個未經驗證的資產類別，其估值框架不明確。此外，他補充說，近期的表現強化了他對哈佛大學持有比特幣的早期懷疑。