- 哈佛大學將比特幣增至約5 億美元，而黃金則為2.5 億美元，這表明對抗貨幣貶值的對沖更強。
- 這種轉變反映了對美國債務急劇增加的擔憂，利息成本接近1萬億美元，並對長期投資組合造成壓力。
- 侯根將比特幣的ETF階段與黃金的2004年時代相比，目前比特幣的市值僅約為黃金的8%。
根據比特維(Bitwise)首席投資官馬特·豪根(Matt Hougan)的說法，哈佛大學在2024年悄悄改變了其對沖策略，優先選擇比特幣而非黃金。豪根於12月9日表示 說道 哈佛大學將5億美元投資於比特幣，並投資2.5億美元於黃金。此決定是基於對美國債務增加及長期法定貨幣穩定性的日益擔憂。
哈佛的資金配置轉移與時間安排
根據 Matt Hougan 的說法，哈佛大學在第三季度大幅增加了其比特幣的風險敞口。該大學將其比特幣配置從 1.17 億美元提高到 4.43 億美元。同時，它擴大了其 黃金ETF 持倉由1,020萬美元增至2,350萬美元。
侯根將此舉形容為刻意的「貶值交易」。該策略旨在對沖由債務增長所推動的貨幣貶值。他指出，美國一半的債務是在過去十年內累積的。目前每年的利息支付接近一萬億美元。
為界定方法，Hougan引用了Ray Dalio的建議。Dalio先前建議在債務週期嚴重時，將15％配置到黃金或比特幣。哈佛的配置則以比特幣為主，比例為二比一，Hougan稱此為值得注意。
黃金ETF、比特幣ETF及市場規模
侯根將比特幣目前的處境與黃金早期的市場擴張相比較。黃金ETF於2004年推出時，黃金的市場總值接近2.5萬億美元。如今，黃金的市場總值約為27萬億美元。
當 比特幣ETF 推出時，比特幣的市值接近 2 兆美元。豪根指出，比特幣目前佔黃金市場規模的大約 8%。他表示，黃金的增長在過去二十年中穩步展開，由對抗貶值的避險需求所推動。
債務增長與投資組合保護背景
侯根強調，上升的債務形塑了長期資本的假設。他表示，政府經常透過擴大貨幣供應來應對過度的債務。他說，這種環境已促使機構重新評估傳統的投資組合保障。
根據後漢書， 哈佛的分配 反映該重新評估。該大學在一個以貨幣風險為重點的框架內平衡了比特幣和黃金。他說，這種結構反映了大型資金池目前如何採用長期對沖策略。