BlockBeats 訊息，1 月 9 日，高盛表示，美國 2025 年 12 月份的非農就業報告預計於週五晚上公佈，但除非數據出現重大意外，否則不太可能對市場對聯儲局政策的預期作出實質性改變，因為目前市場定價已穩健錨定於年中開始寬鬆政策的路徑上。
在致客戶的研究報告中，高盛預計本次非農就業人數增長約為 7 萬人，與普遍預期大致一致。儘管非正式市場的「私下預測」暗示存在輕微的上修風險，但該行認為，一份接近預期的數據將強化而非打亂現有的宏觀經濟敘事。
市場目前定價聯儲局今年將進行兩次減息25個基點，首次25個基點的減息預計在4月下旬左右。
高盛表示，除非勞動力數據出現「相當戲劇性」的上行或下調意外，否則才會明顯提前或推後這個時間點。
從市場角度看，高盛將非農就業數據介乎 7 萬至 10 萬之間形容為對股市最理想的情況，這與經濟持續擴張、既不會重新引發對通脹的擔憂、亦不會威脅減息週期的情況一致。此類結果將支持美國經濟正逐步放緩而非突然停滯的觀點。
相比之下，如果非農業就業數據低於5萬人，將被視為低於經濟維持穩定就業增長的預期水平，可能因引發增長急劇放緩的擔憂而令投資者感到不安。
另一個極端是，高盛表示，如果數據高於12.5萬人，可能會促使市場重新評估聯儲局首次減息的時間，將減息預期推遲至6月。（金十）