高盛退出 XRP ETF 持倉，市場憑強勁資金流入吸收賣盤

高盛已悄然退出其 XRP ETF 的持倉，將 2026 年第一季價值約 $154 億美元的持倉降至零。這一舉動迅速成為 XRP 社區的討論焦點，因為高盛過去曾是 XRP 相關 ETF 產品最大的已披露機構持有者之一。然而，這個故事中更有趣的部分 可能不在於退出本身，而是在於該退出被市場消化期間所發生的事情。

高盛於2025年底以比華爾街任何其他機構更強烈的信念進入XRP ETF市場。截至2025年第四季度末，該銀行已累計約1.54億美元的XRP ETF曝險，分散於Bitwise、Grayscale、富蘭克林坦普頓和21Shares的產品中，使其成為當時已知機構XRP ETF投資中近73%的持有者。

然而，高盛最新提交的13F表格顯示，截至2026年第一季末，並無持有任何與XRP相關的ETF。這份於五月中旬提交給證券交易委員會（SEC）的文件顯示，XRP的強制平倉只是整個投資組合重置的一部份。高盛同時也平掉了其Solana ETF的頭寸，將以太坊ETF持倉減少了約70%，並減持了部分比特幣ETF頭寸，儘管其比特幣ETF持倉仍維持在約7億美元的較高水平。

在社交平台 X 上以 X Finance Bull 為名的 XRP 評論員 指出，真正的信號並非高盛退出，而是 ETF 市場對此的反應。其觀點是，如果高盛賣出了其全部 154 億美元的 XRP ETF 持倉，但在該新聞出爐的那一週，XRP ETF 仍錄得 6050 萬美元的週淨流入，則表明其他買家的需求必須足夠強勁，足以吸收這筆賣盤，並仍使市場保持正向。

一家大型機構退出，但該產品的流動性動能並未出現明顯崩潰。相反，现货XRPETF錄得了自1月以來最強勁的周淨流入，累計流入金額約達13.9億美元。假設全部拋售均發生在XRPETF上市的同一週，但該ETF仍錄得淨流入，則總買盤需求必須超過2.14億美元，才能吸收高盛的1.54億美元退出，並使市場仍保持正向。

這就是為什麼這次拋售可能比看跌標題所顯示的更為複雜。只有當另一方缺乏足夠需求時，大規模退出才會造成損害。然而，在這種情況下，高盛的賣壓不僅被吸收，還被新的買盤超越。這表明市場對 XRP 持續存在需求，並為持倉者提供了更充分的理由，讓他們在高盛退出後仍對其持倉保持信心。