黃金據 Sucden Financial 市場策略師稱，即使在 2 月 16 日因假期流動性低迷和獲利了結而小幅回撤，預計仍將在第一季度內維持在當前價格附近交易。
黃金 價格回落，但分析師仍維持 5,000 美元第一季度預期
在 Q1 2026 年第一季度金屬報告 中，Sucden Financial 研究主管 Daria Efanova 和高級研究分析師 Viktoria Kuszak 表示，貴金屬已從基本面支撐的反彈轉向更具動能的階段。
分析師在公司最新的季度分析中寫道：「我們預期 gold 將在 2026 年第一季剩餘時間內盤整，價格波動在一月下旬修正後仍將保持 volatile 和雙向走勢。」
截至2月16日東部時間下午2點，現貨黃金價格約為每盎司4,993美元，當日下跌約1%，而白銀則下跌1.6%至每盎司約76.73美元。此番回調此前曾有一輪漲勢，被歸因於獲利了結、美元走強，以及因美國和中國假期導致的交易額低迷。
儘管當日下跌，gold 本月仍上漲超過 6%，年同比上漲超過 72%，但仍低於其 1 月超過 5,600 美元的高點。Silver, 年同比上漲近 137%，仍較為 volatile，反映其作為投資和工業金屬的雙重角色。
Sucden 表示，gold 的漲勢越來越成為宏觀與政策不確定性的廣泛反映。「Gold 已成為宏觀與政策不信任的廣泛表現，即使短期價格走勢主要由投機資金主導，」該報告指出。
分析師補充指出，儘管由頭寸驅動的 波幅 上升，強勁的投資需求仍持續提供下行支撐。2025 年，總 黃金 需求首次突破 5,000 噸，受到央行購金和強勁的ETF資金流入支持。
市場參與者目前正密切關注即將公布的 聯邦儲備系統 通訊，包括 FOMC 會議紀錄、GDP 更新和 PCE 通脹 數據，以釐清降息的可能時間。今年內多次下調 25 個基點的預期仍反映在合約定價中，但政策不確定性持續影響資金流入貴金屬。
Sucden 表示，一月底的拋售潮曾 briefly 將 gold 推向 4,500 美元，此後在價格突破 5,400 美元後重新調整了倉位。該公司預期本季度剩餘時間內將出現雙向交易，回調僅用於重新調整投機性風險敞口，而非標誌著結構性反轉。
儘管與勞動市場疲軟和地緣政治緊張相關的衰退風險仍受關注，Sucden 的基準觀點認為市場將趨於盤整，而非持續崩跌。目前，gold 作為動量交易和傳統避險資產的雙重角色，似乎使價格維持在 5,000 美元附近。