黃金多年來最糟糕的月份，不僅僅是關於恐慌——它還關於管道。
24K99 的分析揭示了黃金三月下跌 12% 的背後結構性因素，為 BeInCrypto 之前報導的拋售 增添了深度。
贊助
贊助
在解除過程中
黃金在三月底跌至每盎司 $4,376，隨後回升至約 $4,679。但這仍遠低於一月的盤中高點 $5,626。
最主要的推動因素是一場投機性爆發。24K99 引用高盛分析師 Lina Thomas 的說法，報導指出，在一月的漲勢期間，看漲期權的需求達到歷史新高，這在黃金市場上建立了巨大的槓桿。
當「史詩狂怒」行動開始時，交易員們紛紛搶著去槓桿。許多交易員原本持有黃金多單，以對沖其對科技股和比特幣的空頭押注。他們同時平倉所有頭寸，導致黃金隨同其本應對沖的風險資產一同下跌。
較強的美元加劇了損失。通脹憂慮推動美元指數在三月突破 100。由於黃金與美元呈反向走勢，地緣政治需求被有效抹去。
有關央行出售的傳聞進一步增加了壓力。24K99 報導稱，土耳其可能正在拋售儲備以維護里拉。波蘭討論出售黃金以資助國防開支。受霍爾木茲海峽中斷影響的海灣石油出口國，也可能正在變現黃金以支付進口帳單。
根據 24K99 的報導，托馬斯對這些報告表示謹慎，但承認這些傳聞正在影響投資者心理。如果得到確認，此類售金行為將標誌著中央銀行自多年來作為黃金淨買家的轉變。
但銀行仍視為 5,000 美元以上
高盛將2026年底黃金目標價維持在$5,400，估計中央銀行每月60噸的購金量可支撐價格約每盎司$535。
UBS 分析師 Joni Teves 將她的預測從 $5,200 調低至 $5,000。她仍認為，若經濟增長放緩並觸發貨幣寬鬆，則仍有上行風險。