德國央行行長支持歐元計價的穩定幣和央行數位貨幣以應對歐盟

德國中央銀行行長表示，歐洲對數位貨幣的態度正出現有意識的轉變，支持以歐元計價的工具作為提升支付自主性的途徑。德國聯邦銀行行長約阿希姆·納格爾在法蘭克福美國商會新年招待會上的講話中，表達了對歐元計價的央行數位貨幣（CBDC）以及用於日常交易的歐元穩定幣的支持。他指出，歐盟官員正在積極推進零售型 CBDC，並認為與歐元掛鉤的穩定幣可幫助歐洲「在支付系統和解決方案方面實現更大的獨立性」。這些言論凸顯了歐洲如何在快速演變的數位貨幣格局中與以美元為基礎的支付網絡競爭的更廣泛且持續的辯論。

• 歐洲正在積極評估零售型央行數位貨幣與以歐元計價的穩定幣，作為提升支付效率與貨幣主權的工具。
• 歐洲官員認為歐元穩定幣可能有助於降低企業和個人的跨境結算成本。
• 此次討論是在美國支付穩定幣框架的背景下進行的，並以 GENIUS 法案作為監管方向的基準。
• 納格爾警告說，如果以美元計價的穩定幣在市場中佔有過大份額，歐洲的貨幣政策可能會受到影響。
• 同時，大額央行數位貨幣可實現以央行貨幣為基礎的可程式化支付，這可能標誌著銀行結算交易方式的潛在轉變。

市場背景：隨著華盛頓加速制定涵蓋穩定幣在內的數碼資產更廣泛監管框架，白宮正在進行討論，參議院亦正在審議 CLARITY 法案。在政策討論中提及的 GENIUS 法案，將規範以支付為導向的穩定幣在美國的運作方式，可能影響跨境競爭與全球流動性渠道。

納格爾言論的核心在於承認，若歐洲希望保有其貨幣基礎設施的主權，便不能僅依賴美國主導的支付通道。德國聯邦銀行行長強調以歐元計價的穩定幣，反映出他相信歐洲穩定幣可作為傳統法定貨幣的補充，而非取代，透過以更低的成本實現近乎即時的跨境交易。實際上，歐元穩定幣可簡化單一市場及更廣泛地區內的貿易、匯款和企業對企業支付的結算流程，有望減少與貨幣兌換和代理銀行網絡相關的摩擦。

然而，前進的道路並非沒有風險。納格爾指出，大額央行數位貨幣可釋放央行貨幣中的可程式化支付功能，這項功能可能改變金融機構管理流動性、結算風險和貨幣政策傳導的方式。但他警告，如果以美元計價的穩定幣獲得過大的市場份額，歐洲的貨幣主權可能會受到威脅。這些緊張關係反映了全球更廣泛的辯論：誰將掌控數位、無國界支付生態系統的基礎設施，以及如何在創新與金融穩定之間取得平衡。

這些評論出現在美國更廣泛的監管活動背景下。國會議員和白宮官員已與銀行業及加密行業代表會面，為可能對《CLARITY法案》等立法進行投票做準備，該法案旨在為數碼資產建立全面的框架。在各項政策討論中提及的《GENIUS法案》將為穩定幣及其在日常支付中的使用建立結構化方法。立法程序仍在進行中，並已列出法案通過或相關監管最終確定後的實施時間表。這些發展表明，美國和歐洲的政策考量正趨於一致，雙方都在權衡如何在促進創新與保護金融穩定之間取得最佳平衡。

在這項監管背景之下，歐洲機構持續探索實用的試點項目和市場產品，以與以歐元為中心的數位貨幣策略保持一致。中央銀行數位貨幣規劃與私人部門穩定幣的交集，可能為用戶提供多種選擇——從即時、低成本的跨境轉帳，到以中央銀行貨幣為基礎的可程式化支付。這些理念的演變，很可能取決於政策制定者如何評估風險、隱私、互通性，以及與現有貨幣政策框架的相容性。

• 歐洲中央銀行零售型央行數位貨幣架構的進展，以及 2024–2025 年間歐元數位貨幣的具體里程碑。
• 美國關於 GENIUS 法案和 CLARITY 法案的監管動態，包括任何可能影響跨境穩定幣流動的投票或監管提案。
• 歐元集團和歐洲議會就如何對歐元穩定幣進行消費者保護、稅收和金融穩定方面的政策辯論。
• 美國框架的實施時間表，以及零售和批發數碼資產如何在全球結算環境中與以歐元計價的工具互動。
• 行業行動，包括在跨境通道中測試和部署歐元穩定幣，以及歐洲銀行和金融科技公司之間任何顯著的試點計劃。

• 德國聯邦銀行演講：「變動世界中歐洲的優先事項與挑戰」，連結至德國聯邦銀行官方頁面，詳述納格爾的預備講稿。
• GENIUS 法案背景：關於該法案現狀及其對美國穩定幣和支付系統的影響的報導。
• 白宮就穩定幣收益及監管方式進行討論，此為公眾對 CLARITY Act 程序的報導所提及。
• ING 德國在市場上的加密貨幣 ETP/ETN 產品及其相關評論，探討金融機構如何適應加密貨幣產品。

• Bundesbank 演講 – Nagel 對數位貨幣和歐元計價工具的評論。
• GENIUS Act – 美國背景下提及的穩定幣政策框架
• 白宮就穩定幣收益舉行會議——在可能的 CLARITY 法案投票前進行政策討論。
• ING 德國加密資產 ETP/ETN – 與加密資產相關的行業採用和產品提供。

歐洲正在迅速制定一項數位貨幣策略，將央行發行的數位貨幣與私人發行、與歐元掛鉤的穩定幣相結合。納格爾的言論反映了一種戰略轉變：歐洲似乎並非單純調整現有的法定貨幣系統，而是正在探索與傳統貨幣並行運作、並為支付與結算提供新功能的數位工具。將歐元計價的穩定幣作為跨境交易載體的重點，與更廣泛的目標一致，即減少區域商業中的摩擦，並避免過度依賴以美元為基礎的結算網絡。納格爾將這些工具定位為歐洲主權的潛在杠杆，表明數位貨幣政策正從抽象理論轉向具體的政策設計與市場測試。

討論也強調了以維持金融穩定和消費者保護的方式實施這些工具的複雜性。具有可程式化貨幣功能的全面型央行數位貨幣，可讓央行大規模自動化和定制支付。然而，此類功能引發了關於隱私、資料治理以及隨著結算基礎設施演變對銀行資產負債表潛在影響的疑問。雖然歐元穩定幣可能為跨境流動和國內支付帶來效率提升，但政策制定者仍需在貨幣主權與融入全球市場之間取得平衡，確保與現有支付生態系統的互操作性，並符合反洗錢標準。

在政策方面，美國正在積極為數碼資產建立自己的框架，立法者已表明願意採納全面的監管制度。GENIUS 法案及相關措施旨在提供清晰的監管路徑，而白宮與金融機構及加密企業的持續討論，則體現了在創新與風險控制之間取得平衡的複雜性。這些監管舉措的時機至關重要，因為數碼支付技術的發展速度極快，若穩定幣未受規管或規管不足，有可能成為主導跨境流動性供應的工具。在歐洲，前進之路將由歐洲中央銀行的決策、各國的實施以及該地區協調國際標準以確保支付生態系統兼容性和韌性的能力所塑造。

最終，納格爾將以歐元計價的工具視為加強歐洲支付自主性的手段，這反映了更廣泛的趨勢：各國政府正日益將數位貨幣視為貨幣主權、金融穩定以及在快速數位化的全球經濟中競爭地位的戰略支柱，而不僅僅是金融科技的有趣現象。

本文原載於 Crypto Breaking News：德國央行行長推崇穩定幣與央行數位貨幣應用于歐盟 —— 您值得信賴的加密貨幣新聞、比特幣新聞和區塊鏈更新資訊來源。